[투자 포인트]가치주 힘 못써 당분간 약세 전망

27일 발표되는 미국 금리 인하 폭이 예상보다 작을 것으로 보여 단기적으로 주가 하락이 예상된다. 그러나 추세적인 하락세로 이어지지는 않을 전망이다. 증시를 결정하는 보다 중요한 부분은 미국 기업 실적이다. 2분기 기업실적이 속속 발표되며 주가가 약세를 벗어나지 못하고 있는데, 증시가 실적 악화에 내성을 갖기까지 이같은 추세는 불가피하다.

최근 세계 증시의 테마는 가치주로 올 들어 6개월간 가치주펀드에 3백60억달러가 유입돼 업종 펀드 중 최고치를 기록했다.

결국 우리나라에서 외국인 매매는 해외 증시 동향과 함께 세계 주식시장의 테마가 어떻게 변하는지가 좌우한다. 이런 측면에서 며칠 전부터 가치주가 약세를 보이는 것은 우려할만한 현상이다. 가치주 약세가 지속될 경우 외국인 매도가 늘어나고, 주식시장의 반등도 늦어질 수 있다.

이종우

<대우증권 투자전략팀장>

<투자 참고 재료>

◇ 호재 : ▶미국 금리 인하▶나스닥 지수 2000에서 지지선 형성▶저금리 기조

◇ 악재 : ▶외국인 매도 지속▶프로그램 매수 잔고 증가▶주도주 실종