두가지 PMI 지수 구분한다면 당신은 중국 전문가

PMI(Purchasing Managers Index)로 불리는 구매관리자 지수는 경제 현황을 선행적으로 파악하기 위해 개발된 지수다. 산업생산, 고용, 수출 같은 실물 지표 동향에 대해 비교적 정확한 전망을 보여준다는 특징이 있다.

최근 중국 경제 성장과 함께 중국 관련 두 가지 PMI에 대한 관심이 커지고 있다.

두 가지 PMI 중 시기상 먼저 발표되는 것은 민간회사인 Markit에서 개발한 HSBC PMI 이다. 매월 20일 전후로 해당하는 달의 속보치가 나오고, 다음달 1일 전후로 확정치가 발표된다. Markit에서 발표하는 지표임에도 HSBC PMI 라는 명칭을 쓰는 이유는 HSBC 등 글로벌 금융사와 협력을 통해 만들어지기 때문이다.

또 다른 NBS PMI는 중국 국가통계국(NBS)과 중국물류구매연합회(CFLP)에서 집계한다. 매월 1일 발표되는 NBS PMI는 제조업과 비제조업 부문으로 구분된다. 대부분의 항목이 HSBC PMI 와 비슷하지만 ‘향후 생산 및 기업활동 기대’ 항목이 추가된 게 차이점이다.

조병현 유안타증권 연구원은 “NBS는 표본 구성에서 대만·홍콩·마카오 지역의 기업들도 모두 포함하지만 HSBC는 해당 지역의 지수를 따로 산출하는 차이점이 있다”며 “NBS PMI가 조금 더 낙관적인 편향이 반영되고 있다”고 설명했다.

강병철 기자 bonger@joongang.co.kr