펀드시장도 조마조마…중국 쇼크로 전망 불투명

중국발(發) 모래바람에 간접상품 시장이 잔뜩 긴장하고 있다. 중국 경제의 성장 둔화에 대한 우려로 우리나라를 비롯한 전세계 증시가 연일 약세를 보이자 관련 펀드의 수익률이 급락하고 있기 때문이다. 현재까지 수탁고에 큰 변화는 없지만 자산운용사들은 '중국쇼크'로 인해 주식형 펀드의 환매사태가 불거지지는 않을지 조마조마해 하고 있다.

◇역풍 만난 중국 관련 펀드=동양종금증권은 오는 6일까지 판매하기로 했던 '차이나대표지수연동 채권1호'의 판매를 사실상 중단했다. 이 상품은 홍콩 증권거래소에 상장된 중국 기업 32개 종목으로 구성된 항셍중국기업지수에 연동하는 원금보장형 상품이다.

동양종금증권 관계자는 "항셍지수가 4월 한달간 15% 넘게 하락하는 등 시장 전망이 불투명해 상품 판매는 물론 투자자 보호조차 어렵다고 판단했다"며 "이미 이 상품에 가입한 투자자들에게는 다른 상품의 투자를 유도하거나 투자금을 반환해줄 계획"이라고 밝혔다.

다른 중국 관련 펀드들의 수익률도 크게 떨어졌다.

3일 펀드평가 회사인 모닝스타코리아에 따르면 HSBC 중국주식형펀드의 3개월(4월 30일 기준) 수익률이 14% 넘게 떨어진 것을 비롯해 템플턴.메릴린치 등 외국계 자산운용사에서 운용하는 중국 관련 펀드들의 3개월 수익률이 대부분 마이너스를 나타냈다. 그러나 이들 중국 관련 펀드의 1년 수익률은 아직까지 평균 60%를 웃돌고 있다.

모닝스타코리아 이병훈 과장은 "중국 총리의 긴축정책 시사발언으로 중국에 투자하는 펀드의 수익률이 당분간 약세를 면치 못할 것으로 보인다"며 "상대적인 강세를 보이고 있는 일본.미국 등 선진시장에 투자하는 펀드들에 자금이 몰릴 것"이라고 전망했다.

이에 따라 증권사들은 일본 주식시장에 투자하는 펀드를 출시하며 발빠르게 움직이고 있다. 대우증권.LG투자증권.SK증권.푸르덴셜증권 등에서는 3일부터 일본 닛케이지수에 연동하는 인덱스 펀드나 ELS펀드를 판매한다.

◇국내 펀드도 타격=국내 펀드시장도 중국발 쇼크의 영향권에 들어갔다. 펀드평가회사 제로인에 따르면 주식편입비율이 70%를 초과하는 성장형 펀드는 지난주 5%대의 하락률을 기록했다.

반면 채권형 펀드는 '중국쇼크'로 채권에 자금이 몰리면서 금리가 하락해 플러스 수익률을 보였다.

최근 3개월 수익률도 성장형 펀드의 수익률은 1%에 불과했지만 채권형 펀드의 수익률은 1.6%에 달했다. 공교롭게도 주식편입 비율이 높을수록 수익률은 낮게 나타났다.

제로인 이재순 팀장은 "주식시장이 지난 3월부터 주춤거리다가 지난주 종합주가지수가 급락하자 주식형 펀드의 수익률이 큰 폭으로 하락했다"며 "안전자산 선호현상으로 채권 수요가 늘고 카드채가 강세를 보이면서 채권형 펀드는 상대적 강세를 이어가고 있다"고 설명했다.

전문가들은 종합주가지수의 등락과 무관하게 일정한 수익률을 올릴 수 있도록 설계된 절대수익추구펀드와 같은 안정형 상품이 최근과 같은 조정장에서 인기를 끌 것으로 예상하고 있다.

굿모닝신한증권 한정덕 프로덕트센터장은 "주가가 하락해도 수익을 얻을 수 있는 양방향 ELS나, 종합주가지수가 아닌 특정 종목의 주가와 연계된 ELS 상품이 속속 선을 보이고 있다"며 "그간 상승장에서 상대적으로 소외됐던 안정형 상품이 주식형 펀드의 대안이 될 것"이라고 예상했다.

손해용 기자