추락 증시 끝이 없나

증시 불안의 골이 갈수록 깊어지고 있다. 미국 증시 하락으로 직격탄을 맞으면서 종합주가지수가 연중 바닥인 650선으로 밀렸고 코스닥 지수는 사정이 더 나빠 사상 최저수준을 맴돌고 있다. 코스닥은 연이어 터지는 벤처 비리와 상장사들의 저조한 수익성으로 투자자들이 등을 돌리면서 사실상 빈사상태에 놓였다. 한두 해 전만 해도 우량 벤처의 산실이라며 쏟아지던 찬사가 정말이었던가 싶게 암담한 현실을 만난 것이다.

걱정은 현재의 증시 침체가 끝이 아니며 바닥을 가늠하기 어렵다는 예측들이다. 미국 경제의 퇴조로 전세계 증시가 동반 추락하면서 한국도 동조화 현상이 강하게 나타나고 있다. 하반기 들어 불안한 경제상황도 증시에는 악재다. 이라크전의 불확실성에 물가불안·수출부진 등이 겹치며 하반기 이후 경제상황도 낙관을 불허한 지 오래다.

정부는 증시안정기금을 투입하는 방안을 강구 중이다. 그러나 과거처럼 자금을 투입하는 방안이 바람직한가는 의문이다. 눈앞에 닥친 대선에 맥못추는 주가를 바라보는 당국의 고민을 모르는 게 아니나 증시의 자금 투입은 한계가 있게 마련이고 인위적인 부양은 오히려 자생력을 훼손하기 십상이기 때문이다.

코스닥 시장이 처한 현재의 신뢰위기는 보통이 아니다. 특히 자금위기에 몰린 기업들이 증자를 남발하면서 주식을 살 사람은 없는데 물량만 넘치는 공급 과잉현상을 빚고 있다. 문제는 불공정행위가 생겨도 지금처럼 솜방망이 제재로는 실효성이 없다는 것이다. 퇴출심사를 엄격히 해 쭉정이들을 걸러내고 인수·합병 등 구조조정을 서둘러야 한다.

주가가 춤출 때마다 임기응변식 대응을 해선 증시 건전화를 도모할 수 없다. 시간을 두고서라도 불공정거래를 막고 기관투자가를 육성하는 등 증시환경 개선에 나서야 한다. 실물경제와 주가는 병행한다는 면에서 물가불안과 투자부진 등에 대한 대응도 절실하다. 근본적 증시대책은 경제의 펀더멘털을 견실히 하는 것임엔 두 말이 필요치 않다.