<해설>우선株대책 배경과 전망

이번 대책은 증권감독원.증권거래소.증권업협회.상장사협의회등 증권관계기관이 총동원돼 현실적으로 가능한 대책을 망라하고 있다. 물론 재무부의 막후 지휘에 따른 것인데 정부가 이처럼 우선주 하락을 간과하지 않겠다는 의지를 표명함으로써 일단 투자심리를 안정시키는 효과를 거둘 것으로 보인다.
그러나 이번 대책은「자율을 빙자한 강제규정」이 대부분이어서 해당 상장기업들의 반발이 만만치 않을 것으로 예상된다.정부가 내놓을 수 있는 방안에는 현실적 한계가 있다는 사실을 잘 드러냈다는 평가도 나오고 있다.
이번 대책은 크게▲제도개선을 통해 상장회사의 우선주 매입을 도와주고▲상장기업에 대한 규제를 강화해 우선주 부양에 나서도록유도하는 두가지로 나뉜다.
자사주 장중취득은 이미 많이 나왔던 얘기로 대표적인 제도개선사례다.당초 자사주 장중매입은 주가조작의 가능성이 있다고 해서금지됐으나 자사주 매입이 부진한 문제점이 지적됨에 따라 이번에활성화라는 「실리」를 택한 것이다.
증권사로 하여금 회사별 총발행주식의 3%에 해당하는 자사우선주를 매입토록 조치한 것은 이번 대책중 부양효과가 가장 클 것으로 보인다.총발행주식의 3%는 약1천4백50만주로 16개증권사 우선주의 9.5%에 해당하는 규모.
이에따라 우선주를 발행한 16개증권사의 자금부담도 상당할 전망인데 평균 1만5천원에 매입한다면 약2천1백75억원의 자금이필요하다.
이에 따라 우선주를 발행한 증권사의 보통주에는 악재라는 분석도 나오고 있다.
〈표참조〉 〈高鉉坤기자〉