주식투자 여유자금.자기판단으로 투자해야

중앙일보

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「주식투자란 무엇인가.그리고 나는 왜 주식에 투자하고 있는가」-. 투자자들로서는 한번쯤 이런 질문을 스스로에게 던져보는 것도 의미가 있을 것 같다.상대의 실체를 정확히 파악한 뒤 뚜렷한 목적의식을 갖고 덤벼드는 것과 그렇지 않은 것의 차이는 상상외로 큰 법이기 때문이다.
주식투자란 잘만 하면 어떤 금융상품보다도 높은 수익을 올릴 수 있는 반면 잘못하면 원금까지 까먹게 된다는 점에서 상당한 도박성을 수반한 투자수단이라 할 수 있다.「수익성이 높은 대신안정성은 부족하다」는 점을 인정하지 않으려면 주 식투자를 하지않는 게 옳다.
주식투자는 기업들에 안정적이고 장기적인 자금조달을 가능케 해결과적으로 나라경제에 기여하게 된다는 점도 잊어서는 안된다.주주로서의 권리인 배당수익이나 유.무상주 수익등에는 별 관심없고단기적 시세차익만 챙기려드는 자세는 도덕적으로 도,실리적으로도바람직스럽지 못하다.
주식투자는 고도의 知的 게임이다.각종 기업관련 정보.현재및 미래의 경기진단.자금의 흐름.경제관련 정책,그리고 국내외 정세에 이르기까지 거의 모든 것이 주가에 영향을 미치기 때문에 이를 앞서서 헤아릴 수 있어야만 승산이 있는 게임이 다.앞으로의증시전망은 결코 어두운 편이 아니다.따라서 이러한 것들을 잘 따져 무리만 하지 않는다면 주식투자는 훌륭한 理財수단이 될 수있을 것이다.
성공적인 주식투자를 위한 첫 단계는 종목선택이다.
증시 여건에 관계없이 일반적으로 기업내용이 탄탄한 종목의 주가는 높고 부실한 종목의 주가는 낮다.따라서 비슷한 업종에 비슷한 기업내용을 가진 주식이 증시에서 어떤 수준의 가격으로 평가되고 있는가를 알아보고 투자대상을 고르는 것이 바람직하다.
현재 우리나라 증시는 시장개방.금융실명제.금리자유화등의 환경변화를 겪으면서 기업 내재가치 중심의 투자패턴을 보이고 있다는점에 유념할 필요가 있다.그동안 적절한 내재가치에 상응하는 주가가 형성되지 않았기 때문에 미래의 수익가치를「 가불」하는 성장성 위주의 투자패턴보다 현재의 기업보유자산등을 고려한 가치 중심의 투자패턴이 상당기간 이어질 가능성이 있다.
특정 종목이 속한 업종의 호.불황이나 그 전망도 따져봐야 한다.정부당국의 경기활성화 정책에 따라 호전 가능성이 큰 업종은장세를 선도하는 업종으로 부상할 확률이 높다.
현재는 정부와 민간 경제계의 총력수출 결의등으로 제조업관련 대형주가 수출관련주로 각광받기 시작하는 단계인데 앞으로 장세 주도주로 완전히 자리를 잡을 것인가에 대해 관심이 모아지고 있다. 종목선택 다음은 매매 타이밍이다.
「주식투자는 타이밍의 예술」이라는 말도 있다.
언제 사느냐의 결정은 매수 대상으로 떠오른 종목의 과거 주가궤적을 참고로 해서 신중히 결정하는 것이 좋다.팔자는 결정은 사자는 결정보다도 훨씬 더 내리기 어려운 법이지만 그래도 필요하다고 판단되면 과감하게 실행에 옮겨야 한다.단 기 주가변동에구애되지 않고 장기적으로 매수량을 늘려간다는 생각을 갖고있더라도 단기 급등 뒤에는 상당기간의 反落과정이 뒤따르는 것이 보통이어서 오래 붙들고 있는다고만 해서 꼭 좋은 것은 아니다.
매매 타이밍과 관련해 과거의 시세 흐름을 읽고 판단하는 것이주관적.심리적 동요를 피할 수 있어 좋은데 이를 위해 여러가지기술적 지표들(주가등락선.주가이동평균선.거래량 회전율등)이 개발되어 있으므로 활용하면 된다.
종목구성을 어떻게 할 것인가에 대해서도 세심한 고려가 있어야한다. 높은 수익률이 예상되는 종목만 보유한다면 잘될 경우에야한꺼번에 큰 수익을 올릴 수 있겠지만 주가변동에 대응하는 탄력성이 작아져 그만큼 위험부담도 크게 된다.
증시 상장종목들의 주가는 모두 같은 방향으로 한꺼번에 움직이는 일은 없다.상장종목들은 주가동향이 비슷한 여러 종목군으로 나뉘는데 예를들어 低PER주.低PBR주.대형제조주.중형건설주.
첨단소재 관련주.실적호전 예상주.업종전환 예상주. 안정성장주 하는 식이다.
이런 주식들 가운데 몇가지를 선택해 장기.안정적인 포트폴리오를 구성할 수 있다면 변덕스러운 개별주가의 움직임에 따른 위험부담을 피할 수 있어 증시의 가변적 상황에 한층 여유를 갖고 대처할 수 있게 된다.
마지막으로 주식투자와 관련해 명심해야 할 사항은 주식투자 자금은 반드시 당장 쓰도록 계획되어 있는 돈이나 일상 생활비가 아닌 여유자금이라야 한다는 점이다.그래야 눈앞의 주가변동이나 주식시장의 분위기에 휩쓸리지 않는 냉정함과 자제심 이 유지되기때문이다.
또 남의 의견을 참고로 하는 것은 좋지만 어디까지나 자기의 책임과 판단에 따라 주식투자를 해야 한다는 것인데 그러려면 자신의 눈으로 경제의 흐름을 읽을 수 있기 위한 끊임없는 노력이병행되어야 할 것이다.
〈金東均기자〉