올해는 ‘잭슨홀 충격’ 없었다…“파월, 지난해보다 중도적”

지난 25일(현지시간) 미국 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연례 경제 심포지엄에 참석한 제롬 파월 미 연방준비제도 의장(왼쪽)이 경제학자 필립 제퍼슨과 이야기를 나누고 있다. [AP=연합뉴스]

25일(현지시간) 잭슨홀 미팅 기조연설에서 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장의 매파(통화긴축 선호) 본색은 여전했다. 하지만 기존 입장을 되풀이하는 정도로, 예상을 벗어나지 않았다는 게 시장의 평가다. 뉴욕증시의 3대 지수는 일제히 상승 마감했다.

파월 의장은 이날 와이오밍주에서 열린 세계 중앙은행장 회의인 잭슨홀 미팅에서 “적절하다고 판단되면 우리는 기준금리를 추가로 올릴 준비가 돼 있다”며 “물가상승률이 목표 수준으로 지속해서 하락하고 있다고 확신할 때까지 긴축적인 수준에서 통화정책을 유지할 것”이라고 밝혔다.

그는 긴축적 통화정책과 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 공급망 불안이 진정되면서 물가 상승세가 둔화했다고 인정하면서도 “인플레이션이 고점에서 하락한 것은 반가운 진전이지만 (현재 물가가) 여전히 높은 수준에 머물러 있다”고 말했다. 또 최근 확산하는 물가 목표치 상향(2% → 3%) 주장에는 “2%는 우리의 인플레이션 목표이고 앞으로도 유지될 것”이라고 선을 그었다. 미국 소비자물가(CPI) 상승률은 지난해 6월 9.1%까지 치솟았다가 올해 7월 3.2%로 낮아졌다.

다음 달 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에선 추가 금리 인상과 동결 가능성을 모두 열어뒀다. 파월 의장은 “너무 적은 (긴축) 조치를 취하면 인플레이션이 목표치 이상으로 고착화할 수 있고, 조치가 너무 과하면 경제에 불필요한 피해를 줄 수 있다”고 했다.

하지만 추가 금리 인상 여부에 대해서 “신중하게 진행할 것(Proceed Carefully)”이라고 두 번이나 언급한 점에 시장은 주목했다. 그는 “우리는 우리가 어디까지 왔는지 고려해볼 때 다가오는 회의에서 신중하게 진행할 수 있는 위치에 있다”면서 “정책금리를 계속 유지하고 추가 데이터를 기다릴지 결정할 것”이라고 말했다.

이는 9월 FOMC 정례회의에서 금리 인상이 시급하지 않다는 점을 밝힌 것으로 해석됐다. 브라이언 제이콥센 아넥스자산관리 수석 이코노미스트는 “지난해 짧지만 인정사정없었던 연설 대신 더 길지만 침착한 방식을 택했다”면서 “핵심 단어는 ‘신중히’(carefully)였다. 연준은 ‘강력하게’ 대신 ‘신중히’ 나아갈 것”이라고 봤다. 실제 파월 의장 발언 이후 시카고상업거래소(CME) 페드워치에선 연준이 9월 FOMC에서 금리를 동결할 확률을 80%로 반영했다.

하지만 Fed가 금리 인상 사이클을 종료하는 것이 아니라, 향후 물가와 경기 추세에 따라 기준금리를 한 차례 더 올릴 여지는 남아있다는 평가도 나온다. 카르스텐 브르제스키 ING 거시국제 책임자는 “다음 달 기준금리는 동결되겠지만, 금리 인상이 공식적으로 끝나지는 않을 것”이라며 “현 상황에서 파월 의장이 할 수 있는 최선이었다”고 밝혔다.

손해용 기자 sohn.yong@joongang.co.kr