수익증권 위험부담 적고 수익 “짭짤”(경제ㆍ생활)

◎투신에서 증권투자 대행 주식형/최소한 연리 11%는 보장 보장형/3년만기… 증시 통해 환금 가능
작년 4월 이후 18개월동안 하락세를 나타냈던 주가가 지난주 한때 급등세로 돌아섰다.
주식투자는 이처럼 주가가 크게 오를 경우 은행예금이나 채권이자보다 훨씬 많은 이익을 가져다줄 수 있는 매력이 있다.
그러나 주가는 얼마전까지 경험했듯이 투자자들의 기대와는 달리 갑자기 큰폭으로 떨어질 위험성이 언제나 있다.
따라서 요즘같은 시기에는 주식에 직접 투자하는 것보다 투자신탁회사들이 발매하고 있는 주식형 수익증권을 사는 것이 위험부담을 덜면서 다른 금융상품에 비해 비교적 높은 수익을 얻을 수 있는 안전한 투자방법이다.
투신사들은 이 수익증권을 팔아 모은 고객의 돈을 밑천으로 주식에 투자해 수익이 나는 만큼 일정한 수수료를 공제하고 고객들에게 되돌려주게 된다.
고객입장에서는 일종의 간접적인 증권투자인 셈으로 실제 주식매입은 투신사의 전문가들이 하므로 손해의 위험을 그만큼 줄일 수 있다. 투신사들은 또한 위험분산을 위해 주식에만 전액 투자하지 않고 채권 등에 나눠 투자하고 있으므로 주가상승에 따른 수익률은 직접 주식투자때보다는 낮지만 주가폭락시 손해도 그만큼 줄일 수 있어 안정적이다.
특히 지난달 20일부터 발매되고 있는 「보장형 수익증권」은 어떤 경우라도 연간 정기예금 금리를 보장해 준다는 점에서 더없이 매력적인 상품이다.
한국ㆍ대한ㆍ국민 등 기존의 3개 투신사와 한일ㆍ동양ㆍ제일ㆍ중앙ㆍ한남 등 신설 지방 5개사에서 판매되고 있는 이 수익증권은 3년만기로 만기때 33.1%의 수익률을 보장하고 그 이상으로 수익이 생겼을 때는 추가수익도 고객들에게 배당하는 것이다.
총판매물량은 2조6천억원 규모로 지난달 20일부터 이달 23일까지 한달여 동안 모두 6천3백8억원어치가 팔렸다. 아직도 2조원 가까운 물량이 남아 있어 물량은 충분한 셈이다.
그러나 투자자 입장에서는 보장형 수익증권을 산다 해도 주가수준이 얼마나 낮을 때 사느냐가 수익률에 상당한 영향을 미친다는 점도 고려할 포인트다.
보장형 수익증권은 3년만기로 만기전에는 투신사에 이를 되팔수 없는 「폐쇄형」이나 대신 이 수익증권을 증시에 상장시킴으로써 고객들의 환금성을 보장하는 장점도 가지고 있다.
첫번째 상장은 금주초 이루어지는데 일단 상장이 되면 일반 주식과 같이 증권사에 계좌를 개설,사고팔수 있게 된다.
즉 수익증권 매입자가 팔기를 원해 적당한 가격을 붙여 이를 증시에 내놓으면 매수자의 「사자」주문 가격과 맞아 떨어질 경우 매매가 되는 것이다.
그러나 새 수익증권을 사고자 하는 사람은 증시를 통하지 않고도 투신사 창구에서 얼마든지 살 수 있어 현재의 물량이 다 팔릴 때까지는 시장을 통한 매매는 거의 없을 것으로 보인다.
하지만 수익증권 매입자가 급히 돈이 필요해 싼값에 내놓을 때는 매매될 수 있다.
수익증권 가격은 매일 매일 주가등락에 따라 변동돼 증권거래소에 공시되는데,예컨대 최초로 판매된 한국투신의 석류보장 1호의 기준가격은 25일 현재 6천1백18원이다. 5천원자리가 한달여동안 1천1백18원,다시말해 22.3%나 가치가 올라갔다는 얘기다.
한편 투신사들이 분석한 종합주가지수 대별 수익률을 보면 3년후인 93년 9월의 주가지수가 1천만 유지되면 수익률이 60.6%에 달해 보장수익률 33.1%를 크게 웃도는 것으로 나타났다.
투신사측은 발매시점(지난달 하순)의 주가지수를 6백으로 잡고 3년후 주가지수가 7백93만 되면 수익률이 33.1%에 이르며 지수가 1천3백이면 수익률은 1백.6%,1천5백이면 3년간 수익률은 1백27.3%에 달한다고 밝히고 있다.
이밖에도 투신사마다 10∼30여가지씩 모두 1백여종 이상의 각종 주식형수익증권을 일반에 발매하고 있다.
주식편입비율(투신사가 고객돈중 주식에 투자하는 비율)에 따라 10∼80%까지 있는데 주식편입비율이 높을 수록 안정성은 떨어지나 수익성은 높아지며 비율이 낮은 종목은 그 반대이므로 취향에 맞게 선택하면 된다.
종목별 편입비율등의 소개는 투신사마다 비치돼 있는 안내문을 참고하면 되며 담당직원과 상의후 선택하는 것이 바람직하다.<심상복기자>
□「보장형수익증권」예상 수익률 (발매시점 주가지수 600기준)
주가지수(93년9월) 수 익 률(%)
연수익률 3년간 총수익률(연평균)
793 10.0 33.1(11.0)
800 10.2 34.0(11.3)
900 13.8 47.3(15.8)
1,000 17.1 60.6(20.2)
1,100 20.3 74.0(24.7)
1,200 23.3 87.3(29.1)
1,300 26.1 100.6(33.5)
1,400 28.9 114.0(38.0)
1,500 31.5 127.3(42.4)
2,000 43.3 194.0(64.7)
★총 수익률은 연 수익률을 복리로 계산한 것이며 연평균수익률은 총 수익률을 3으로 나눈 것임.