공모주 개인배정 물량 30%로 확대…균등배분도 도입 검토

개인 자격으로 공모주에 청약하는 이들을 위한 일반 배정물량이 현행 20%에서 25~30%로 늘어날 것으로 보인다.

서울 중구 NH투자증권 명동WM센터에서 투자자들이 투자 상담을 받고 있다. 뉴스1

이석훈 자본시장연구원 선임연구원은 금융투자협회 주최로 12일 여의도 금융투자교육원 리더스홀에서 열린 토론회에서 주제발표자로 나서 이런 내용의 공모주 제도 개선 방안을 제시했다.

최근 SK바이오팜, 카카오게임즈, 빅히트엔터테인먼트 등 공모주 청약 열풍이 불면서 소액 청약자의 기회를 보장해야 한다는 지적이 나왔다. 이에 금융당국은 개인 배정 물량을 확대하는 방안을 검토해왔다.

현재 일반 투자자에게 배정되는 공모 물량은 20%다. 하이일드펀드와 우리사주 조합에게 각각 10%, 20%가 배정되고, 나머지는 기관 투자자 몫이다.

이날 자본시장연구원 발표안에 따르면 하이일드펀드 배정비율은 10%에서 5%로 줄어든다. 또 우리사주조합 청약 미달 물량은 5% 한도에서 일반 청약자 물량으로 전환된다.

개인 청약자에게 배정되는 몫은 현행 20%에서 최대 30%로 는다.

개인 청약 물량은 부분적으로 균등배분 방식을 도입한다.

인기 공모주에서 증거금을 거액으로 동원하기 어려운 소액 개인 청약자의 참여 기회가 제한된다는 지적을 고려한 방안이다.

개인 청약 물량 중 일부는 기존처럼 증거금에 비례해 배분하되, 나머지는 최소 청약 증거금을 납입한 모든 청약자에게 동등하게 배정하는 식이다.

다만 일부 전문가들은 일반청약 배정물량 확대에 반대했다.

송교직 성균관대 경영학과 교수는 "올해 핫 마켓이 형성됐다고 일반 청약자 배정 물량 확대하면 나중에 개인투자자 손실로 이어질 가능성 있다"며 "일반청약 배정물량 확대는 아직 검토할 사항이 아니라고 생각한다"고 말했다.

이날 토론회에서는 일반 청약자 관련 제도 개편 외에도 기업공개 절차 전반에 대한 제도 개선 방안이 제기됐다.

'기관투자자 신주배정 가이드라인'을 마련해 적절한 공모가격 산정에 기여도가 낮은 기관은 신주 배정을 제한하고, '코너스톤 투자자'를 사전에 유치해 공모주 물량 일부를 우선 배정 후 장기 보유하도록 하는 방안이다.

또 공모주의 최대 15%까지 상장 주관사가 공모주를 추가로 배정할 수 있도록 한 '초과배정옵션'을 활성화하는 주장도 나왔다.

이날 자리는 정부안 발표를 앞두고 의견을 수렴하는 공청회 성격이 강했다. 금융위원회는 토론회에서 논의된 내용을 검토한 뒤 공모주 개편 최종안을 발표할 예정이다.

신혜연 기자 shin.hyeyeon@joongang.co.kr