주가가 천정부지로 치솟고 있다.
「6·29 노태우 선언」을 계기로 시동이 걸린 「민주화 장세」는 날이 갈수록 가속이 붙어 10일 종합주가지수 4백50선을 가볍게 돌파했다.
거래량은 매일 1억 주에 육박하고 있고 거래 대금은 연 4일째 1천억 원대를 넘어서는 초강세 국면이다.
증시에는 매일 3백억∼4백억 원씩의 신규 자금이 유입돼 지난 8일 현재 주식을 사기 위해 대기중인 고객 예탁금 잔고가 6천2백억 원에 이르고 있고 이 같은 증시로의 자금 유입은 계속되고 있다.
날마다 상한가에 주식을 사겠다는 투자자들이 줄을 서고 있지만 팔겠다는 사람이 없어 상한가 잔량이 수백 억 원에 이르는 등 경제 호조의 지속과 민주화에 따른 증시 열풍은 좀처럼 사그라들 기미가 아니다.
증시 주변에서는 지금과 같은 「돈 놓고 돈 먹기」식의 금융 투기 장세에 대해 우려하는 목소리도 있지만 장이 너무나 뜨거워 아무도 귀를 기울이려고 하지 않는다. 폭등 뒤에 따르게 마련인 주가 하락 정도는 잠시」일 것으로 보고 감수하겠다는 배짱이다.
증권전문가들도 급등에 따른 장의 휴식이 이 달 말께 시작될 것으로 보면서도 늦어도 8월중순께 다시 장이 살아날 것으로 전망하고 있다.
연초 2백 64에서 출발, 현재 4백 50포인트 선에 와있는 종합주가지수가 연내 최소 5백, 높게는 6백 포인트까지 갈 수 있다고 보는 사람이 많다.
국내 주가는 6월말 현재로만 보더라도 연초에 비해 또 55·5%나 올라 외국과 비교할 때 2배 가까이 더 올라 있다.
같은 기간 뉴욕 주가는 30·7%, 런던은 35·5%, 동경은 28·5%, 홍콩은 25·1% 상승을 기록하고 있다.
전문가들이 하반기의 국내 증시 호황을 점치고 있는 가장 큰 이유는 무엇보다도 시중에 돈이 많다는 점.
강선대 대우경제연구소 이사는 『지금도 시중의 풍부한 여유 자금이 증시 외에 갈 곳이 없는 형편인데 하반기에는 국제 수지 혹자가 더욱 늘어날 전망이므로 증시에 대한 관심은 더욱 높아질 수밖에 없다』고 단언한다.
연말까지는 지금의 상황으로 보아 민주화 일정대로 대통령 선거와 어쩌면 13대 총선도 있을 것으로 보여 자금이 많이 풀릴 게 분명하고 또 사회 전반에 걸쳐 각종 장미빛 정책이 제시되는 등 증시 분위기를 더욱 부추기게 되리라는 분석이다.
과거의 경험에 비춰 보더라도 선거 전에는 증시를 위축시키는 악재가 없었다(김남중 쌍용투자경제 연구소이사)는 설명이다.
내년에 치를 올림픽도 주가가 6개월∼1년 선행하는 점을 감안하면 호재로 작용할 것(이의근 동서증권 기획실장)이고 오는 10월중 지난 85년 12월에 발행된 삼성전자 CB의 주식으로의 전환이 돌아오는 것도 또한 증시를 자극할 것(박정욱 한신경제연구소 전무)이라는 분석이다.
한풀 꺾이는 기미를 보이긴 하자만 3저의 효과도 최소한 내년 상반기까지는 지속될 전망이므로 올해 상장기업들의 영업 실적이 호조를 보일 것으로 기대되는 것도 호재(이윤호 럭키경제연구소 이사).
다만 최근의 주가 급등세에서 보듯 너무 가파른 상승세가·이어지고 있어 최소한 이달 말부터 8월초까지는 조정 국면을 거치지 않겠느냐는 게 공통된 견해다.
반면 하반기 증시에 악재가 전혀 없는 것은 아니다.
무엇보다도 하반기에 2조원 이상 규모의 주식 물량 공급이 있을 예정이고 원화의 지속적인 평가절상으로 수출 기업들의 채산성 악화도 문제점으로 지적되고 있다. 정부 당국이 규제의 칼을 뽑을 것도 감안해야 한다.
또 선거나 증시활황을 틈타 큰손들이 거액을 움직여 주가를 의도적으로 올려놓고 빠지는 이른바 히트 앤 런 등 주가 조작 가능성도 전혀 배제할 수만은 없다는 우려도 있다.
이런 점 등을 종합해 볼 때 일반투자자들은 위험 부담이 높은 관리종목 등 투기종목보다는 실적 외주의 대형 우량주나 성장 가능 종목을 택해야 견실한 투자수익을 올릴 수 있다는 경고를 귀담아 들을 때라고 생각된다.
<도움말 주신분들>▲강선대 대우경제연구소 이사▲나영호 대신경제연구소상무▲김남중 쌍용투자경제연구소 이사▲김동원 증권거래소 부사장▲박두표 대유증권 상무▲박정욱 한신경제연구소 전무▲이윤호 럭키경제연구소 이사▲이의근 동서증권 기획실장▲전제열 증권감독원 재무관리국장 <가나다순>
