PC 제조업체 '우울한 시즌' 다가온다

게이트웨이의 침울한 미래 전망이 하이테크 주가를 하락시키는데 일조했다. 하지만 일부 애널리스트들은 이런 침체가 이미 수개월동안 지속돼왔다고 지적한다.

PC 매출 하락을 예고하는 게이트웨이의 무서운 경고는 지난 11월 30일 하이테크 주가를 동요시켰다. 하지만 게이트웨이의 어두운 경제 전망은 컴퓨터 산업에 널리 퍼져있는 침체에 대한 공포를 가중시켰다.

게이트웨이의 놀라운 발표가 행해진 다음 날, 이 회사의 주가는 35%나 하락했으며 다른 하이테크 주가 역시 하향세를 기록하면서, 1987년의 주식시장 붕괴 이래 23%라는 나스닥 최악의 일월 손실로 이어졌다.

게이트웨이는 약간 이례적인 방식으로 추수감사절 주간 매출에만 기초해, 분기 매출액 전망을 전년에 비해 30%나 낮췄다.

게이트웨이 CFO인 존 토드는 11월 29일 저녁, 시장 애널리스트들과의 통화에서 "한 주간에만 기초한 분기 예측은 위험하다는 것을 알고 있지만 추수감사절 주간의 실패는 너무나 중요한 의미를 갖고 있다"고 설명했다.

경기 침체, 당분한 지속될 듯

게이트웨이의 발표는 기술주들을 동요시켰다. 이 회사는 PC 산업에 대한 어두운 전망을 내놓으면서, 세계 경제 둔화, 소비자 수요 약화, 기업 이윤을 감소시키는 공격적인 시장 가격 문제들을 언급했다.

만약 이것이 사실이라면, 궁극적으로 PC 제조업체들과 컴포넌트 제조업체들 모두에게 부정적인 영향을 미칠 것이다.

로버쓴 스테판즈(Robertson Stephens) 시장 애널리스트인 에릭 로스도이치는 "앞으로 우울한 PC 시즌이 도래할 것 같다. 유통 채널에 수많은 재고가 쌓여있고 기업들은 가격을 공격적으로 낮추고 있기 때문에 다른 PC 제조업체들로부터 부정적인 뉴스가 더 나올 것 같다"고 전망했다.

투자자들은 이런 발표에 재빨리 대응하면서 주식을 매각했으며 인텔, MS, 델 컴퓨터, 시스코 시스템 같은 하이테크 산업 선도기업들의 주가를 하락시켰다.

게이트웨이의 토드는 "우리는 처음으로 경기 침체가 미치는 영향을 목격하고 있다. 이런 경기 침체는 앞으로 몇 분기 동안 계속 될 것"이라고 내다봤다.

정신차렸지만 때는 이미…

하지만 일부 애널리스트들은 게이트웨이의 세계 경제 침체에 대한 갑작스런 자각에 이의를 제기했다. 특히 이 문제를 델, IBM, 휴렛팩커드의 최근 보고들이 유럽 같은 지역에서의 경제 침체를 언급하고 있다는 점에 비춰보고 있다.

UBS 와버그(UBS Warburg) 애널리스트인 돈 영은 "수개월 동안, 우리는 소매와 소비자 부문의 약세 현상을 언급해왔다. 게이트웨이 경영진은 그동안 경기 둔화의 조짐이 전혀 없다고 단호하게 주장해왔다. 그런데 실상은 완전히 그 반대"라고 지적했다.

애널리스트들은 게이트웨이의 갑작스런 방향 전환을 집중 조명하면서, 그런 경고를 발표하기 8일전 만해도 회사 관계자들이 시장 애널리스트에게 3/4분기의 16% 수익 증가에 기초해 강력한 연휴 매출을 기대한다고 언급했던 사실을 지적했다.

영은 "불과 한 주간만에, 게이트웨이는 전세계 소비자 지출이 돌변한 사실을 발견했다"고 말했다.

ING 베어링즈(ING Barings)의 시장 애널리스트인 롭 시라는 게이트웨이가 변화하는 시장 조건을 인식하지 못했기 때문에 실적 예상 보고서를 수정해야 했다는 점에 동의했다.

시라는 "우리는 이것이 약화된 전체 소매 PC 시장을 반영하고 있다고 보며, 모두 관심을 가져야 하는 사실"이라고 밝혔다. 하지만 그는 "게이트웨이가 델이나 휴렛팩커드처럼 가격 인하를 단행하는 적극적인 조치를 취해오지 못했다"고 덧붙였다.

영은 게이트웨이의 문제가 PC 산업 전체를 반영하는 것은 아니라고 지적하면서 게이트웨이의 추수감사절 매출 30% 하락은 특히 기업 판매에 있어 다른 PC 제조업체들이 경험했던 것보다 더 큰 폭으로 떨어진 것이라고 설명했다.

"우리는 상업 PC 수요에 있어 더 나은 전망이 나올 것이라고 기대한다. 하지만 분명히 위험성도 높아지고 있다. 소비자 시장의 약세는 불합리한 가격 정책을 초래할 수 있으며 이런 상황은 다시 상업 시장에 영향을 미칠 것이다."

게이트웨이는 경고를 발표하면서 4/4분기에 대한 과거의 전망보다 약 5억 달러가 부족한 약 25억 5천만 달러의 수익을 기록하게 될 것이라고 밝혔다. 또한 애널리스트 합의 예측보다 25 센트 가량 낮은 주당 37센트의 운영 수익을 예상한다고 밝혔다. @