[로(老)렉스]장기투자에 실패하는 진짜 이유…‘주식똥손’ 탈출법

중앙일보

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성지원 기자

※'로(老)렉스:연금으로 노후 플렉스하기'는 영상으로도 만날 수 있습니다.

노후도 플렉스하느냐는 연금자산을 얼마나 성공적으로 투자하느냐에 달려있는 시대입니다. 연금 투자자가 정말 궁금했지만 확인할 길이 마땅치 않았던 투자 관련 애매한 질문을 같이 고민해보겠습니다.

장기투자 하라고 하는데, 너무 막연합니다. 도대체 장기투자는 어느 정도의 기간을 의미 하나요?

장기투자, 성공하려면. 셔터스톡

모든 자산의 가격은 장기 평균가격을 중심으로 과열과 침체를 반복합니다. 자산 가격의 변동폭이나 변동주기가 똑 떨어지게 반복되는 건 아니지만 장기추이를 살펴보면 어느정도의 패턴을 파악 할 수는 있습니다.

국내주식을 살펴본다면, 2000년부터 2020년까지 기간동안 만약 국내시장에 1년 기간 동안만 투자했던 투자자라면 얼마나 수익을 올렸을까요. 분석 결과, 운이 좋아 타이밍을 잘 맞췄다면 1년 수익률이 91%가 될 수도 있고, 운이 없으면 -53%가 될 수도 있었습니다. 아울러 1년을 투자한 모든 투자자의 평균 수익률은 8% 정도입니다. 1년을 투자한다고 보면 수익률이 대박일 수도 있고 폭망할 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

국내 주식에 1년 기간 동안만 투자했다면 손실 볼 확률이 35%, 3년으로 투자기간을 늘리면 19%였다. 자료: 미래에셋자산운용

그런데 주식시장에 3년기간을 투자한 투자자의 경우는 연 평균수익률은 9%로 좀더 높습니다. 동시에 손실을 볼 확률은 과거 데이터 상 19% 정도입니다. 1년 투자의 경우 전체 투자자의 35%가 손해를 봤다는 점을 생각하면 투자 기간을 늘리는 것만으로도 투자에 성공할 확률이 높아지는 것을 알 수 있습니다.

3년 투자한 투자자의 연평균수익률이 1년 투자한 투자자의 연평균 수익률과 차이가 거의 없으면서도, 손실을 볼 확률은 현저히 줄어든다는 뜻입니다. 따라서 국내 주식에 투자하는 투자자라면 장기투자는 적어도 3년 이상이라고 봐야 합니다. 해외주식도 국내 주식과 동일한 형태로 보면 비슷한 투자 기간이 필요하구요.

해외주식의 경우에도 3년 정도가 장기투자라 할 수 있다. 자료:미래에셋자산운용

채권자산은 국내채권이나 해외채권을 본다면 1년에서 2년 수준 이상 기간으로 투자한다면 손실을 볼 확률이 많이 없어집니다. 수익률의 상단과 하단이 주식보다 훨씬 좁죠. 손실 확률도 적고, 기대되는 수익률의 변동폭도 좁으니 주식보다는 좀더 짧게 투자해도 되는 자산이라고 볼 수 있습니다. 투자자들 간의 수익률의 차이도 주식자산보다는 상대적으로 작은 모습을 확인 할 수 있습니다. 결국 장기투자라는 개념도 자산의 가격 변동의 평균적인 주기를 감안해서 적정 투자기간을 가늠해 보는 것이 중요합니다.

예전에 교육보험 가입했던 어머니가 내가 대학갈 때는 보험금으로 한학기 등록금도 되지 않았던 경험이 있습니다. 지금 준비하고 있는 연금자산도 나중에 그런 일이 생기는 것 아닌가요?

당신의 투자자산은 물가상승률을 반영할 수 있나요. 셔터스톡

결론부터 말씀드리면 그럴 수도 있고 아닐 수도 있습니다. 핵심은 내가 투자한 자산이 인플레이션을 반영할 수 있는 자산인가, 아닌가입니다.

예전에 교육보험은 투자가 아니라 저축에 가까운 상품이죠, 저축은 전형적으로 물가상승이 반영되지 않는 재테크입니다. 만약 투자자가 정기예금 등과 같은 저축성 상품에 연금투자를 한다면 또다시 그런 일이 일어날 가능성이 있습니다. 그런 위험을 줄이려면 투자를 해야 하고, 투자 중에서도 인플레이션을 반영하는 대표적인 자산인 주식에 대한 투자 비중을 높일 필요가 있습니다.

주식시장의 변동이 심해져도 펀드 투자자는 무조건 장기 투자해야 하나요?

장기투자에 성공하려면 전략이 필요하다. 일정 수익률에 다다르면 그 초과분은 안전자산으로 전환하는 방식을 추천한다. 셔터스톡

금융시장이 변동하더라도 장기 투자는 하셔야 합니다. 하지만 장기투자가 방치로 가서는 안 됩니다. 내가 목표로 한 수익이 달성되면 한번씩 수익 실현해서 다른 자산에 투자도 하고 하셔야 합니다. 하나의 펀드를 무조건 장기투자한다는 것은 아니라는 점입니다. 장기투자를 하는 과정에서 적절한 수익이 나면 챙길 때는 챙기셔야 합니다.

장기투자를 지속하면서 수익을 챙기는 방법으로 하나 소개한다면, ‘프라핏 키핑 플랜(Profit Keeping Plan)’이란 방법이 있습니다. 투자자가 사전에 일정한 목표 수익률을 정해 두고 투자기간 동안 이를 초과해 발생한 이익금을 다른 안전자산으로 전환해 수익을 보존하는 적립식 투자 방법입니다. 투자자산의 전환수익률은 각 자산별 과거 성과 패턴 등을 참조로 정하면 됩니다. 국내 주식자산은 연평균수익률 8% 수준, 채권자산은 4% 수준 정도로 정하고 프라핏키핑플랜을 지켜나간다면 변동성을 이기는 장기투자를 할 수 있습니다.

주변에 보면 항상 투자에 실패 하는 사람이 있습니다. 소위 인간지표라고 하죠, 그런 사람들은 아예 투자를 멀리하는 것이 맞지 않나 하는 생각이 들 때도 있는데요, 어떻게 해야 하나요?

투자에 성공하려면 마음 속 회계의 기간을 좀더 길게 잡아라. 셔터스톡

행태경제학자들은 사람들 마음 속에 있는 가상의 장부인 ‘심적 회계(Mental Accounting)’라는 개념으로 이들의 행동을 설명 하곤 합니다. ‘심적 회계 기간’이란 얼마나 자주 수입과 지출을 비교해 이득이나 손실을 따지는가를 말합니다. 대부분 일반인들, 특히 투자에 실패 경험이 많은 분들은 이러한 심적회계기간을 1년으로 갖고 있기 때문에 자산가격의 평균회귀기간(사이클)이 1년과는 동떨어진 자산에 투자하면 실패하는 경향이 많습니다. 심적회계기간을 내가 투자하는 자산의 평균사이클의 기간에 맞춰서 더 길게 잡고 투자한다면 성공투자에 도움이 됩니다.

국민연금 재테크라는 이야기가 많이 있나봅니다. 국민연금으로 어떻게 재테크 하나요?

전주에 있는 국민연금기금운용본부. 중앙포토

국민연금 재테크는 크게 두가지 정도로 이야기되는 것 같습니다. 먼저 추후 납부제도인데요, 예전에 국민연금 납부한 적이 있다가 납부를 중단한 사람이 그동안 납부하지 않은 기간의 연금보험료를 일시로 납부하면 국민연금을 받을 수 있습니다. 그런데 이를 재테크라고 이야기하는 이유는, 예를 들어 올해 60세인 A가 1995년 국민연금을 두 달 치만 납부하고 중단했다면 국민연금을 받을 수 없는데, 임의계속가입신청을 하고 납부하지 않은 기간의 보험료 약 2600만원을 추후 일시납부하면 A는 매달 45만원을 종신으로 받을 수 있습니다. 지금 금리면 2600만원으로는 매월 20만원 정도에 불과한 이자를 받을 텐데, 국민연금을 활용해 재테크를 하는 효과를 가지게 되는 겁니다.