<용어해설>주가지수선물 용어-결제월, 포지션, 청산, 전.환매

▶결제월=선물거래에서 매매계약이

이행되는 달로 3,6,9,12월등이며 최종거래일이

지나면 해당 결제월물이 상장폐지되고 새로운 결제월물이 상장된다.

▶포지션=선물은 현물주식처럼 매매후 3일만에 거래대금이 결제되는 것이 아니라 최종거래일에 매매차익의 정산이 가능하다.

결제일까지 특정 월물에 대해 매수계약을 보유할 경우 매수포지션(롱 포지션)이 되고,매도계약을 보유할 경우 매도포지션(숏 포지션)이 된다.

▶청산=장세변화에 따라 최종결제일전에 거래자가 보유하고 있는 포지션을 종결하는 것을 가리킨다.

▶전매.환매=기존의 매수계약을 청산하기위해 만기일이전에 매도하는 것이 전매이며 반대로 만기일 이전에 매도계약을 청산하기위해 매수할 경우를 환매라고 한다.

▶매도헤지=주식을 보유하고 있는 투자자가 가격하락에 따른 손실을 보전하고자 선물의 매도포지션을 취하는 것.반면 매수헤지는 향후 주식을 매수할 투자자가 가격상승에따른 기회손실을 보전하고자 매수포지션을 잡는 것을 말한다.

▶차익거래=선물시장에서 형성되는 주가지수선물의 실제가격이 금융비용을 합한 선물의 이론가격과의 차이를 이용한 거래다.

에컨대 매수차익거래는 선물의 실제가격이 이론가보다 높게 형성된 경우 고평가돼 있는 선물을 매도하고 저평가된 주식을 매수하는 것이다.