중국 부동산 위기의 시작이었던 부동산 개발업체 헝다(恒大·에버그란데)가 세계 최대 규모의 부채를 감당하지 못하고, 결국 청산 명령을 받았다. 중국 부동산 위기가 수년간 이어질 수 있다는 우려가 나온다.
세계 최고 443조원 부채 헝다, 청산 명령
29일 로이터 통신 등 외신에 따르면 이날 홍콩 고등법원은 헝다 청산을 요청하는 채권단 청원을 승인했다. 이번 소송은 헝다 계열사에 8억6250만 홍콩달러(약 1475억원)를 투자한 톱샤인글로벌이 투자금을 회수하기 위해 지난 2022년 6월 처음 제기했다.
중국 남부 선전시에 위치한 헝다 본사 건물. 사진 바이두 홈페이지 캡처
한때 중국에서 두 번째로 큰 부동산 개발회사였던 헝다는 중국 정부의 부동산 규제와 건설 경기 침체로 지난 2021년 말 역외 채권에서 처음 채무불이행(디폴트)을 했다. 헝다가 현재까지 가진 총부채는 약 443조원(2조3900억 위안)으로 세계에서 가장 많을 빚을 진 부동산 개발업체로 평가받는다.
잇딴 자구안 무산에 법원 “이제 더 안돼”
2년 가까이 끌어온 소송에서 헝다는 파산을 막기 위해 채권단과 자구책을 협의하면서 청산 심리를 7차례 연장했었다. 하지만 자구책 마련이 잇따라 실패하면서 결국 헝다의 발목을 잡았다.
해외 채권단과 함께 협의한 230억 달러(약 30조원) 규모의 부채 개선 계획은 지난해 9월 헝다 창업자인 쉬자인 회장이 범죄 연루 혐의로 구속되면서 무산됐다. 채권단은 지난달에 이뤄진 법원 심리에서도 청산 청구를 반대하며 헝다를 지지했었다. 하지만 최근 최고 채권단과 헝다의 협상이 결렬되면서 청산 쪽으로 분위기가 기울었다. 재판을 맡은 린다 찬 판사는 “실행 가능한 구조조정 계획을 제시하는 부분에서 진전이 명백히 부족한 점을 고려해 청산 명령을 내리는 것이 적절하다고 생각한다”면서 “법원이 이제 더 이상은 안 된다고 말할 때가 됐다”고 했다.
청산 명령, 中 법원 승인 여부 쟁점
이날 홍콩 법원의 청산 명령 직후 홍콩 증시에서 헝다 주식은 거래 정지됐다. 이후 임시 청산인이 헝다 경영권을 인수하고 부채 구조조정 및 자산 매각에 나설 것으로 보인다. 다만 실제 청산 절차에는 난관이 남았다.
지난 2021년 9월 중국의 대형 부동산 그룹 헝다의 선전 본사 앞에 서 채무자들의 시위를 막기 위해 경비 요원들이 인간 사슬을 만들고 있다. 로이터=연합뉴스
특히 청산 명령을 내린 홍콩 법원의 관할권이 중국 본토까지 미칠 수 있는지가 쟁점이다. 헝다는 전세계 1200개 사업장에서 약 2400억 달러(약 321조원)의 자산을 가지고 있다. 다만 이런 자산 대부분은 중국 본토에 있는 것으로 알려져 있다. 이날 로이터는 홍콩 에버브라이트증권 인터내셔널의 케니 응 전략가의 인터뷰를 인용해 “중국 본토의 헝다 자산을 매각할 수 있는지는 중국 법원이 홍콩의 청산 명령을 인정하거나 집행하는지에 달렸다”고 했다.
일각에서는 청산 절차가 쉽지 않고, 청산 가능성이 이미 알려진 점을 들어 이번 홍콩 법원의 결정이 시장에 큰 영향을 끼치진 못할 것이라고 분석했다. 중국 정관신문은 “중국헝다와 헝다그룹의 국내 및 해외 자회사는 독립적인 법인이기 때문에 해외 법인(중국헝다)이 청산되더라도 그룹의 국내 주요 사업은 일정기간 실질적으로 영향을 받지 않을 것이기 때문에 그 영향은 제한적”이라고 했다.
“中 GDP 4분의1 부동산 침체 수년 갈 듯”
하지만 이번 청산 명령이 중국 부동산 경기에 부정적 영향을 끼칠 것이라는 게 시장의 일반적인 판단이다. 우선 부동산 경기 전망이 위축하면서 가뜩이나 줄어든 중국 내 부동산 투자 규모가 더 감소할 가능성이 높다. 지난해 중국 부동산 개발 투자는 전년 대비 9.6% 줄었고, 분양주택 판매 면전과 판매액도 각각 8.5%·6.5% 감소했다. 이날 월스트리트저널(WSJ)은 “중국 국내총생산(GDP)의 4분의1을 차지하는 부동산 부문과 관련 산업 침체가 수년간 지속할 것”이라고 했다.
다른 중국 부동산 개발업체와 금융사로 위기가 전이될 가능성도 있다. 이미 지난해 중국 최대 부동산 개발업체 비구이위안(컨트리가든)이 디폴트를 선언했고, 원양집단·완다 등 다른 부동산 개발업체도 디폴트 및 유동성 위기를 겪고 있어서다. 이달 초에는 이들에게 돈을 빌려준 중국 자산관리회사 중즈그룹이 파산 처리됐다.
오리엔트 캐피털 리서치의 앤드루 콜리어 이사는 로이터에 “헝다 청산은 중국이 부동산 거품 진압을 위해 극단적 결말도 용인한다는 신호”라며 “이는 장기적으로 경제에 좋지만, 단기적으로는 매우 어렵다”고 짚었다.
다만 헝다는 홍콩 법원 청산 명령에도 정상 경영을 계속 추진하겠다는 입장이다. 29일 중국 매체 21세기경제보도에 따르면 샤오언 헝다그룹 집행 총재(최고경영자)는 “그룹 업무의 정상적인 경영을 점진적으로 추진할 것”이라고 했다.
