은퇴재무설계 이제는 소득배분이 필요하다

미래에셋은퇴연구소는 8일 은퇴리포트 29호 ‘100세시대 은퇴재무설계 이제는 소득배분이 필요하다’를 발간하고, 노후소득을 기준으로 재무상태를 분석해 투자결정하는 방법을 제시했다.

미래에셋은퇴연구소 김경록 소장은 “안정적인 노후준비는 필요할 때 일정한 소득을 가치손실 없이 확보하는 것으로 예금은 주식과 같은 위험자산으로 볼 수 있다”며 “길어진 노후에 대비해 보다 정밀한 은퇴준비를 할 수 있도록 한국형 소득배분 관점의 은퇴재무설계를 연구할 필요가 있다”고 말했다. 다음은 미래에셋은퇴연구소가 세가지 키워드로 정리한 소득배분 전략.

①리스크를 소득관점에서 바라봐야 한다.
-예금은 금리변화에 따라 미래 소득을 변동시켜 위험자산이 될 수 있다. 채권은 금리에 따라 자산가치는 변해도 현금흐름이 발생해 위험이 낮을 수 있다. 물가연동채권은 인플레이션을 헤지해 소득관점에서 위험이 가장 낮다고 할 수 있다.

② 무위험소득과 위험소득 사이의 최적 배분이 필요하다.
-‘무위험소득’은 금리나 인플레이션의 영향에도 실질가치를 유지하는 소득을 뜻한다. ‘위험소득’은 주식이나 부동산과 같은 투자자산에서 발생하는 현금흐름이다. 그래서 미래소득이 변동하지만 대신 소득증가를 꾀할 수 있다.

③소득배분 리밸런싱을 주기적으로 실행한다.
-확보한 소득이 목표보다 작을 때는 운용성과가 좋은 무위험소득 비중을 높인다. 반대로 목표소득을 달성한 때부터는 점차 위험소득의 비중을 높여 노후소득을 증가시켜야 한다.

강병철 기자 bonger@joongang.co.kr