15일 일본 내각부는 지난 7~9월 일본의 실질 국내총생산(GDP)이 전 분기보다 0.5%(계절조정, 속보치) 감소했다고 발표했다. 시장 전망치인 -0.1%를 밑돈다. 이 추세가 1년간 이어진다고 가정해 계산하는 연간 환산(연율) 성장률은 -2.1%다. 일본 경제는 올해 들어 1분기(전 분기 대비 0.9%)와 2분기(1.1%)에 ‘깜짝 성장’했지만, 지난해 4분기(-0.1%) 이후 3분기 만에 다시 뒷걸음질 쳤다.
일본의 3분기 가계 최종 소비지출(계절조정 전기 대비)은 0.1% 줄었다. 개인소비가 일본 GDP에서 차지하는 비중이 50%에 달하는 만큼 이 지표의 부진은 경제 성장률 하락과 직결된다. 물가가 임금보다 빠르게 오르면서 가계의 소비 여력이 줄었다는 진단이 나온다. 일본의 실질 임금은 지난 9월 기준 2.4%(전년 대비) 줄어 18개월 연속 감소했다.
민간기업의 설비투자도 전 분기보다 0.6% 감소했다. 소비와 투자 모두 2분기 연속 감소세다. 일본 니혼게이자이신문(닛케이)은 “반도체 시장 조정이 길어지면서 반도체 제조 장비 투자가 감소했다”고 분석했다. 일본의 수출은 2분기 연속 플러스를 기록했지만, 2분기(3.9%)에 비해 둔화한 0.5% 증가에 그쳤다. 수입(1%)이 수출보다 더 크게 늘었다.
올 연말까지 경제 부진이 이어질 수 있다는 관측이 나온다. 엔화 가치가 33년 만 최저 수준인 탓에 수입 물가는 올랐는데, 가계와 기업은 허리띠를 졸라매고 있어서다. 블룸버그는 “엔화 약세에 따른 인플레이션과 부진한 임금 인상으로 일본의 소비 심리는 더 얼어붙을 위험이 있다”고 했다. 기무라 타로 블룸버그 이코노미스트는 “미·중의 수요가 둔화해 일본 수출에 타격을 주면서 4분기 경제성장률은 더 둔화할 수 있다”고 봤다.
시장에서는 일본의 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 한 일본은행(BOJ)의 통화정책 정상화가 늦어질 수 있다고 본다. 블룸버그는 “일본의 경제 회복이 예상보다 취약한 것으로 나타나 정부와 중앙은행의 지속적인 지원이 필요하다는 점을 시사했다”며 “이는 BOJ가 통화정책 전환을 연기할 수 있는 명분을 준다”고 짚었다.