![[오늘의 운세] 4월 26일](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202404/26/9866f29c-fc4e-4fd9-ad4a-3d0a95d53514.jpg.thumb.jpg/_ir_432x244_/aa.jpg)
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“테슬라 주가 폭발할 증거” 전문가, 이 숫자서 답 찾았다 [서학콘콜②]2024.04.25 15:38
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“테슬라 주가 폭발할 증거” 전문가, 이 숫자서 답 찾았다 [서학콘콜②]2024.04.25 15:38
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폭락한 반도체, 살까? 팔까? 그 CEO 말에 힌트가 있다 [서학콘콜①]2024.04.21 14:58
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![“테슬라 주가 폭발할 증거” 전문가, 이 숫자서 답 찾았다 [서학콘콜②]](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202404/25/f8234480-b9cb-4a12-860e-a99286a8aee3.jpg/_ir_410x230_/)
“테슬라 주가 폭발할 증거” 전문가, 이 숫자서 답 찾았다 [서학콘콜②] 유료 전용
기하급수적으로 늘어나는 완전자율주행(FSD·Full-Self Driving ) 데이터, 역대 최대를 기록한 서비스 매출 비중, 인공지능(AI) 투자 금액 등이다. 📌인상적인 숫자 자동차 사업 부문은 13% 역성장 했지만 에너지 부문은 7% 성장했고, 자율주행 등을 포괄하는 서비스 및 기타 부문은 25%나 성장했다. 📌인상적인 멘트 1분기 테슬라의 순현금흐름이 25억 달러 적자를 기록했는데, "인공지능(AI) 인프라 투자에 10억 달러를 투자했기 때문"이라는 설명이 인상적이었다.
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‘소부장 독립’ 돕는 키움펀드, 한 달 만에 1150억 돌파
반도체 등 소재·부품·장비(소부장) 글로벌 공급망이 재편하는 가운데, 국내 중소·중견기업을 지원하는 펀드에 한 달 만에 1000억원이 넘는 자금이 모였다. 23일 금융업계와 키움인베스트먼트에 따르면 ‘키움뉴히어로8호펀드(가칭)’는 한 달 만에 약 1150억원의 자금을 확보했다. 국내 중소·중견기업의 공급망 대외의존도를 완화하고 해외진출을 지원하는 취지다.
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![폭락한 반도체, 살까? 팔까? 그 CEO 말에 힌트가 있다 [서학콘콜①]](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202404/22/d0f95c7d-4e19-4506-a626-7c0ffa84592a.jpg/_ir_410x230_/)
폭락한 반도체, 살까? 팔까? 그 CEO 말에 힌트가 있다 [서학콘콜①] 유료 전용
웨이저자 TSMC 최고경영자(CEO)는 이번 실적 발표에서 AI 수요에 대해 ‘아주 아주 강하다(very very strong)’란 표현을 써가며 여러 번 강조했다. 서학콘콜 1회는 반도체 대표 기업인 ASML과 TSMC 그리고 넷플릭스의 기업 실적 발표를 다룬다. 📌주목할 멘트 웨이저자 CEO는 AI 수요가 ‘아주 아주 강하다’ ‘설비투자를 확장해도 수요를 못 따라갔다’ 등의 멘트를 반복했다.
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![[단독]AI칩 '엔비디아 괴력'...30년 반도체지수 '필라델피아'도 바꿨다](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202404/15/7f939694-53dc-4c0d-86b1-61dd8d69fce3.jpg/_ir_410x230_/)
[단독]AI칩 '엔비디아 괴력'...30년 반도체지수 '필라델피아'도 바꿨다
최근 반도체 시장이 생성형 인공지능(AI) 선도 기업 위주로 재편됨에 따라, 엔비디아 등 상위 반도체 기업 비중을 크게 늘리기로 했다. 필라델피아 반도체지수는 미국에 상장된 반도체 기업 시가총액 기준 상위 30개 종목을 묶은 지수다. 오민석 본부장은 "세계 반도체 산업은 소수의 선도 기업을 중심으로 발전하고 있고, 빅테크 기업들의 AI에 투자하면서 비메모리(시스템) 반도체 중심으로 수요가 계속 증가할 전망"이라며 "이번 선도 기업의 비중 확대로 지수 기반 투자자들도 AI발전 산업의 수혜를 더 크게 누리는 효과를 얻게 될 것"이라고 설명했다.
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싸다고 샀다간 '피' 본다…미국 국채 ETF '숨은 비용'
금리 인하 분위기에 ‘눈길’…전략별 수익률은 제각각 국내 자산운용사에서 선보인 미국 장기채 ETF들은 선물과 합성 등 각각 다른 전략으로 30년 미국 금리를 추적하는 ‘같은 이름 다른 상품’이다. 포트폴리오를 열어 보면 현물 채권에 더해 미국에 상장된 미국상장 미국채30년 ETF(TLT US) 24.72%와, 미국상장 미국채30년 일별수익률의 3배 레버리지 ETF(TMF US) 13.47% 씩을 활용해 채권을 100% 채우는 방식을 사용한다. 다만, 정승호 미래에셋자산운용 팀장은 "합성으로 채권의 만기를 극대화한 만큼 수익이 날 때 (스와프 비용이) 상쇄될 수 있다"고 말했다.
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“개미들 주주 권리에 눈 떠…진화한 가치투자 선보일 것”
엄준흠 신영자산운용 대표는 지난 3일 중앙일보 인터뷰에서 시장의 ‘밸류업’ 기대감을 이렇게 비유했다. 이미 국내 소액 주주들이 미국 투자 경험 등을 통해 주주 권리에 눈을 뜬 만큼 주주가치 제고 흐름은 거스를 수 없는 현상이란 의미다. 그는 "지금까지 신영의 가치투자가 과거와 현재 기업 가치 분석에 집중했다면, 이제 미래 가치 분석 역량을 키울 것"이라고 말했다.
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"병아리가 어떻게 알로 돌아가나"…'가치투자' 띄운 엄준흠 대표
엄 대표는 이달 1일 국내 가치투자 운용사로 손꼽히는 신영자산운용 신임 대표로 취임했다. 그는 "가치투자의 본질은 결국 기업 가치에 대한 정확한 분석"이라며 "지금까지 신영의 가치투자가 과거와 현재 기업 가치 분석에 집중했다면, 이제 분석역량을 키워 미래 가치 분석 역량을 키울 것"이라고 말했다. 이와 관련 엄 대표는 "이미 시장에 많은 국공채보다는 가치와 리스크 분석이 중요한 회사채 관련 상품을 검토하고 있다"고 밝혔다.
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美국채 ETF 3대장 싸서 샀다? 당신은 ‘숨은 비용’에 속았다 유료 전용
포트폴리오를 열어 보면 현물 채권에 더해 미국에 상장된 미국상장 미국채30년 ETF(TLT US) 24.72%와, 미국상장 미국채30년 일별수익률의 3배 레버리지 ETF(TMF US) 13.47% 씩을 활용해 채권을 100% 채우는 방식을 사용한다. 환헤지 비용은 스와프 비용에 포함되는데, 투자설명서 기준 스와프 비용은 ④1.1% 수준이다. (※환헤지 비용과 스와프 비용을 합해서 다시 계산해 4월 11일 반영.) KODEX 미국채울트라30년선물(H)는 미국상장 미국채30년 ETF(TLT US)를 4.88% 들고 있다.
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젊은 부모들 '똑똑한 증여'…왜 16만원 아닌 18만9000원일까
KCGI자산운용이 최근 4개월간 자사 고객의 펀드 증여 신고 현황을 분석한 결과, 3040 젊은 부모는 이 같은 방식으로 증여를 하고 있었다. 30일 KCGI자산운용이 지난 4개월간 자사 증여세 신고 신청 내역을 분석한 결과 신고 고객 중 91%는 적립식 펀드로 ‘사전 증여’ 신고를 하고 있는 것으로 나타났다고 밝혔다. 사전 증여란 일시금으로 증여하는 것이 아니라 증여 신고를 먼저 하고 이후에 일정 금액을 정기적으로 증여하는 것을 말한다.
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2년 3개월 만에 돌아온 '8만전자'…증권가는 '10만전자' 기대
고대역폭메모리(HBM) 공급 우려 완화와 메모리 반도체 업황 개선 기대감이 주가를 밀어 올렸다. 아울러 종가 기준 8만원을 넘긴 것은 2021년 12월 28일(8만300원) 이후 2년 3개월 만이다. 젠슨황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 지난 18일 열린 엔비디아의 연례 개발자 컨퍼런스(GTC)에서 "삼성전자의 HBM 5세대(HBM 3E)를 현재 테스트하고 있으며 기대가 크다"고 언급한 이후 주가는 상승세를 타는 모습이다.
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![배당 2000만원 타도, 소득세·건보료 0원 내는 법 [머니랩]](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202403/21/5dad3c5a-6d5a-4e1c-8e79-f7548d8495ee.jpg/_ir_410x230_/)
배당 2000만원 타도, 소득세·건보료 0원 내는 법 [머니랩]
신한자산운용은 한국판 SCHD인 ‘SOL 미국배당다우존스’에 연금저축에서 세액공제를 받을 수 있는 최대 액수인 연 900만원과 세액공제를 받은 금액 119만원을 합한 연 1019만원을 20년간 적립식 투자할 경우를 계산해봤다. (배당률은 연 3%, 배당성장률은 연 10%로 계산) 배당 성장이 계속될지 걱정된다면 단기적으로 알파 수익률을 낼 수 있는 상품을 적절히 섞는 포트폴리오도 있다. 한국투자신탁운용은 금리가 상당히 고점에 형성돼 있는 미국 30년 국채(‘ACE 미국30년국채액티브 H’)를 중‧단기적으로 섞거나, 최근 수익률이 좋은 빅테크(ACE 미국빅테크TOP7Plus, ACE 글로벌반도체TOP4Plus)를 SCHD와 함께 투자하는 포트폴리오를 추천했다.
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"100만원대로 애플 회사채 산다" 토스증권, 연내 해외채권 판매 예고
올해 안에 국내 투자자들은 토스증권을 통해 미국 회사채에 투자할 수 있게 된다. 김승연 토스증권 대표는 토스증권은 14일 서울 여의도 콘래드서울에서 출범 3주년 기자간담회를 열고 "올해 토스증권은 기존 국내 및 해외주식 중심의 서비스를 넘어선 여러 리테일(소매금융) 서비스를 제공할 계획"이라며 "다양한 금융상품 출시를 통해 소매금융 부문에서 1위로 도약하겠다"고 밝혔다. 김 대표는 "국내 증권사 몇 군데서도 구글·엔비디아·애플 등의 회사채를 매수할 수 있지만 최소 2000만~3000만원을 투자해야 한다"며 "고객이 생각했을 때 합리적인 가격으로 해외채권 거래 서비스를 제공하려 한다"고 말했다.
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배당과 함께 오는 적, 건보료…2000만원 타도 0원 내는 법 유료 전용
10년간 연금계좌에서 받을 수 있는 혜택은 과세이연에 따른 금액이 1473만원, 세액공제를 받을 수 있는 금액은 1188만원에 달했다. ISA 만기가 도래하면 자금을 연금계좌로 이체해 추가적인 세액공제 혜택을 받을 수 있다. 다만 이동근 미래에셋 투자와연금센터 매니저는 "제도적으로는 ISA 분리과세 소득을 건보료 부과 대상으로 잡을 수 있는 해석의 여지가 있어 보건복지부 등 관련 정부부처의 판단에 따라 미래에는 바뀔 수 있다"고 조언했다.
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월 125만원 그냥 꽂힌다…지금 당장 '제2 월급' 타는 법
월 125만원을 당장 손에 쥘 수 있는 포트폴리오부터 10년 뒤 배당이 50% 성장하는 포트폴리오까지 다양한 조합을 소개한다. ‘커버드콜 전략’ 분배금 많지만…주가 크게 움직이면 손실 가능성 삼성자산운용은 커버드콜 ETF를 채권이나 리츠 등 상대적으로 변동성이 적은 자산으로 분배금을 주는 ETF와 섞어 투자할 것을 권했다. 김도형 삼성자산운용 ETF컨설팅본부장은 "일본은 조달비용(금리)이 낮아 리츠 투자가 안정적"이라며 "미국 하이일드 채권은 투자 등급 외 채권이어도 부도 가능성은 낮고 금리는 높아 월배당에 적합한 상품"이라고 설명했다.
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‘월 93만원’ 미국 배당의 마법…노후 월급 350만원 꽂힌다 유료 전용
SCHD 5년 평균 배당성장률은 14%이고 10년 평균성장률은 15%인 만큼 10% 배당성장은 보수적으로 기대해볼 수 있는 수치이므로 SCHD에 투자하는 건 유효하다"고 답했다. TIGER미국배당 7%프리미엄다우존스는 20년 뒤 투자액이 9800만원으로 불어나 월 배당 90만원, TIGER 미국테크TOP10%프리미엄 투자금은 2억4200만원으로 불어나 배당금이 월 200만원 나오기 때문이다. 적립기에는 미국 대표지수 ETF를 50%(KBSTAR 나스닥100 ETF, KBSTAR S&P500 ETF)와 나머지 50%를 KBSTAR TDF2040액티브 ETF에 투자해 투자금을 불리는 포트폴리오다.
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금호석화 ‘조카의 난’ 재현되나…차파트너스 “자사주 전량 소각하라”
박찬구 금호석유화학 회장의 조카인 박철완 전 상무가 행동주의를 표방하는 사모펀드(PEF) 운용사 차파트너스자산운용(차파트너스)에 지분을 위임하고 주주제안에 나서면서다. 하지만 최근 박철완 전 상무와 관계인들의 지분을 위임받아 지분을 10.8% 수준으로 끌어올린 상황이다. 김형균 차파트너스 본부장은 "(앞선 경영권 분쟁과 달리) 차파트너스는 사외이사 1인만을 제안했고 자사주 소각 등 주주환원에 초점을 맞췄다"고 강조했다.
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1억 넣으면 돈이 ‘투잡’ 뛴다, ‘제2 월급’ 125만원 받는 법 유료 전용
「 운용사 추천 포트폴리오 ②커버드콜 」 당장 배당을 많이 받을 수 있는 상품을 고른다면 ‘커버드콜 전략’ 상품을 빼놓을 수 없다. 김도형 삼성자산운용 ETF컨설팅본부장은 "일본은 조달비용(금리)이 낮아 리츠 투자가 안정적"이라며 "미국 하이일드 채권은 투자 등급 외 채권이어도 부도 가능성은 낮고 금리는 높아 월배당에 적합한 상품"이라고 설명했다. Kodex 미국배당프리미엄액티브의 개별종목에 커버드콜 옵션을 쓰는 전략을 쉽게 설명하면? 예컨대 작년말처럼 정유주가 횡보할 때는 쉐브론 같은 주식에 커버드콜 옵션을 사용해 분배금을 극대화한다.
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“주주환원 등 빠진 밸류업 아쉬워” 코스피 소폭 하락
정부는 기업의 ‘자율’과 ‘스스로’를 강조했지만, 시장의 평가는 "패널티가 없는 것은 물론 인센티브도 부족했다"로 모아졌다. 김지영 베어링자산운용 매니저는 "시장에선 (주주 환원이 미흡한 기업들에 대한) 강력한 규제들을 기대했지만 기대에 못 미치는 정책에 주가가 소폭 빠졌다"고 평가했다. 김민국 VIP자산운용 대표는 "의도적으로 공부를 안 하던 학생들이 강한 인센티브나 패널티 없이 공부를 갑자기 열심히 할지 의문"이라고 지적했다.
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"이 정도로 기업들이 바뀌겠나" 벨류업에 아쉬움, 코스피 하락
김민국 VIP자산운용 대표는 "의도적으로 공부를 안 하던 학생들이 강한 인센티브나 패널티 없이 공부를 갑자기 열심히 할지 의문"이라며 "구체적인 세제 혜택 내용이나 강제성 있는 조항들이 전혀 없어 아쉽다"고 지적했다. 정부는 상장사들의 기업가치 제고노력을 종합 평가해 매년 5월 기업 밸류업 표창을 수여하고, 해당 기업에 모범납세자 선정 우대와 법인세 공제‧감면 컨설팅 우대 등을 제공하기로 했다. 김동양 NH투자증권 연구원 역시 "중견 이하의 기업이 밸류업 정책에 참여하는 게 중요한데, 자사주 소각시 법인세 혜택, 배당 분리과세 등 실질적이고 강력한 세제 혜택이 필요하다"고 강조했다.
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3월 주총 겨눈 행동주의 펀드…밸류업 바람 분다
3월 주주총회를 앞두고 ‘칼’(행동주의 펀드)과 ‘방패’(기업들의 주주환원)가 정면으로 맞부딪치고 있다. 기업들은 창사 이래 첫 ‘배당’과 ‘자사주 소각’에 앞다퉈 나서고 주주환원 논의는 역대급으로 많아졌다. 이처럼 기업들이 주주환원에 적극적인 건 정부의 ‘기업 밸류업 프로그램’ 정책과 3월 주총을 앞두고 거세지는 행동주의 펀드 공세의 영향이 크다.
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주주환원 바람 뜨거운 3월 주총..투자자 칼 갈고, 기업은 방패 준비
기업들은 창사 이래 첫 ‘배당’과 ‘자사주 소각’에 앞다퉈 나서고 주주환원 논의는 역대급으로 많아졌다. 이처럼 기업들이 주주환원에 적극적인 건 정부의 ‘기업 밸류업 프로그램’ 정책과 3월 주총을 앞두고 거세지는 행동주의 펀드 공세 영향이 크다. 황세운 자본시장연구원 연구원은 "코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)를 정부 정책만으로 해소하는 데는 한계가 있다"며 "결국 기업들이 주주에 대한 태도를 바꿔야 하고, 주주들도 스스로 권리 찾기 위해 힘을 써야 하는데 행동주의 펀드의 적극적인 주장과 행동이 촉매가 될 것"이라고 평했다.
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!['삼류 한국증시'에 돈 넣은 국민연금..."국민 160조 손해본 셈" [코리아 디스카운트 끝내자 <1>]](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202402/13/9629bc84-c307-4389-a27c-186dc04bc71b.jpg/_ir_410x230_/)
'삼류 한국증시'에 돈 넣은 국민연금..."국민 160조 손해본 셈" [코리아 디스카운트 끝내자 <1>]
12일 세계 3대 연기금 운용사인 네덜란드연기금운용사(APG)의 박유경 아시아 책임투자 총괄담당(전무)은 중앙일보와의 인터뷰에서 "한국 증시가 근본적으로 변하지 않고 이번 (증시부양 정책)기회가 무산되면 한국 증시 개선의 길은 요원하고, 기업 경쟁력 약화로 이어질 것"이라며 "기대가 실망으로 바뀌면 글로벌 자금은 썰물처럼 빠져나갈 수 있다"고 말했다. 이남우 연세대 국제대학원 교수(한국기업거버넌스포럼 회장)는 "국내 기업들의 제품은 1류인데 자본시장에서는 3류 취급을 받는다"며 "건전한 자본시장 없이 기업 경쟁력이 유지되기 힘든 만큼 지금이 코리아 디스카운트를 해소할 ‘골든타임’"이라고 강조했다. 이찬형 페트라자산운용 부사장은 "기업에 투자를 했는데 이익도 안 나눠주고(배당), 경영에 대한 권리도 없고(이사회 작동 미흡), 심지어 투자금은 점점 사라진다(주가 하락)"며 "한 마디로 한국 주식은 비정상"이라고 지적했다.
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묻어두면 노후에 돈 번다…반도체보다 3배 커질 ‘이 시장’
세계 반도체 무역통계기구(WSTS)에 따르면 2022년 글로벌 반도체 시장 규모가 5500억 달러였으니, 향후 인공지능 산업이 현재 반도체 시장의 3배 정도 규모가 된다는 의미다. 패시브 ETF인 KBSTAR AI&로봇은 0.4%, TIGER 글로벌AI&로보틱스 INDXX는 O.49%, ARIRANG 글로벌인공지능산업MV가 0.5% 순이다. 수익률은 액티브가 높지만 패시브, 운용사 수수료 적어 ◆패시브 ETF = TIGER 글로벌AI&로보틱스 INDXX는 현재 글로벌 AI 및 로보틱스 관련 ETF 중 가장 큰 규모를 자랑하는 ‘BOTZ’와 동일한 기초지수를 추종하는 국내 상품이다.
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![‘저출산=저금리’ 믿는다면? 노후 월급, 이만한 게 없다 [저출산시대 자산관리③]](https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202402/07/bd9f3b43-0a8f-4606-8591-9b7afa0470bc.jpg/_ir_410x230_/)
‘저출산=저금리’ 믿는다면? 노후 월급, 이만한 게 없다 [저출산시대 자산관리③] 유료 전용
[목차] ‘저출산=저금리’ 믿는다면? 노후 월급, 이만한 게 없다 [저출산시대 자산관리 ③] 아이울음 사라지면 부동산도 변한다 "학군지가 답" vs "집 사지마라" [저출산시대 자산관리 ④] 」 32년 전, 일본에서 저출산 현상을 가리키는 이 용어가 ‘국민생활백서’에 등장한 이후 일본의 성장률과 금리는 가파르게 하향 곡선을 그렸다. ■ 30년 전 일본 채권에 투자했다면? 「 GB투자자문의 계산에 따르면 만약 1994년 일본 30년물 국채에 투자해, 10년 동안 들고 있다 금리 하락시 팔았으면 수익률은 약 90%에 이르는 수준이다. ②장기채 알채권 투자 개인용 국채 투자는 중간에 채권 가격이 하락해도 팔 수가 없다.