김성일

필진

CGGC(Consulting Group Good Company) 대표

theore_creator@joongang.co.kr

[김성일의 퇴직연금 이야기] 우리나라는 세계에서 유래를 찾기 힘들 정도로 급속히 고령화하는 나라입니다. 100세 시대를 온전히 살아가려면 자산을 연금화해 오래 쓰도록 해야 합니다. 퇴직연금제를 활용하는 개인이 늘고 있는 건 그래서입니다. 하지만 여전히 그 활용도는 낮은 수준입니다. 퇴직연금제는 앞으로 수 년 내 직장인의 가입이 의무화될 뿐 아니라 모든 소득이 있는 사람에게 개방될 전망입니다. 미국에선 우리의 퇴직연금제에 해당하는 401K 도입으로 월급쟁이 연금 부자가 쏟아져 나왔습니다. 노후생활의 안착을 책임질 퇴직연금 활용법을 제시합니다.

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디폴트옵션제도

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[더오래]MZ세대, 퇴직연금 시장의 주역으로 떠오르나

2022.02.05 14:00

퇴직연금제는 사실 어려운 제도이다. 우선 제도유형이 복잡하다. 확정급여(DB)형은 회사가 책임지고 적립금을 불리는 자산운용을 하지만 근로자는 정해진 퇴직급여(3개월 평균임금 X 근속연수)를 받는다. 그러니 자산운용 측면에서 보자면 ‘회사 책임형’이다. 확정기여(DC)형은 회사가 기여할 금액이 근로자 연봉의 12분의 1로 확정되고 자산운용 측면에서는 근로자가 책임을 지니 ‘근로자책임형’제도이다. 그리고 개인이 자율적으로 가입하는 개인형퇴직연금(IRP)가 있다.

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[더오래]우리나라 직장인 10명 중 3명 “IRP 모른다”

2021.11.13 14:00

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[더오래]MZ세대, 퇴직연금 시장의 주역으로 떠오르나

사실 퇴직연금 자산운용에 대해 어느 정도 지식과 경험과 투자인내력을 갖추고 있다면 이런 기사는 자신의 자산운용 점검 신호 정도로 여기면 되는데, 그렇지 못하면 불안감을 크게 불러일으킬 수 있다. 퇴직연금 가입자는 일단 적립금을 자신의 안정적 노후수단으로 생각하는 ‘원금사수’ 의지 때문에 주가지수 상승에 편승해 적립금을 실적배당상품에 투자할 가능성이 크지 않다. 이 보고서에 따르면 퇴직연금 가입자 중 MZ세대를 중심으로 실적배당상품을 활용한 적립금 투자가 늘어난 것으로 나타났다.

2022.02.05 14:00
[더오래]"연금 좋지만 일시금 탈래"…‘연금퍼즐’ 풀려면

상대적으로 적립금이 적은 소액 계좌의 경우 연금보다는 일시금 수령이 많은데, 이는 선호라기보다는 연금으로 수령하면 푼돈이 되기 때문에 어쩔 수 없이 일시금으로 받는 쪽을 택한 것이라고 보는 것이 합리적일 것이다. 이러한 연금화 장애요인들 중 연금퍼즐 현상극복 방안으로 첫째, 소득인출형 연금을 허용하여 급부방식을 보다 다양화하고 이들 방식(연금, 일시금, 소득인출형 연금) 간의 상호조합이 가능하도록 제도개선이 필요하다. 소득세법 개선을 위해서는 김대환·성주호(2017) 등은 일시금과 연금수령방법 간 세금부담 차이가 미미한 것은 일시금수령 시 제공하는 공제의 종류가 많고 그 금액 또한 크기 때문으로 일시금 수령 시 제공하는 공제를 중일 것을 고려할 필요가 있다고 주장한 바 있다.

2022.01.22 14:00
[더오래]“실패할지도…” 퇴직연금 디폴트옵션, 왠지 불길한 예감

그 배경으로는 〈그림1〉에서 나와 있는 퇴직연금 전체 가입자의 39.6%를 차지하는 DC형 및 IRP 가입자의 투자수익을 올릴 수 있는 방안을 제공하고자 하는 것이다. DC형 가입 기업은 퇴직연금사업자가 제시한 사전지정운용방법을 근로자대표 동의를 거쳐(퇴직연금규약 반영) 도입하고, 근로자는 퇴직연금사업자로부터 사전지정운용방법 관련 정보를 제공 받아 그중 하나의 상품을 본인의 사전지정운용방법으로 지정하게 된다. 우리나라 근로자퇴직급여보장법(제32조) 및 시행령(제32조)에는 분명히 DC형 및 IRP에 대해 적립금 운용에 대한 가입자 교육이 포함되어 있다.

2022.01.08 14:00
[더오래]퇴직연금, 서학개미가 이끈다…해외펀드 연 50% 성장

그럼 과연 글로벌펀드의 수익률은 어땠을까? 아래 〈표1〉을 보면 글로벌펀드는 국내 펀드에 비해 장기 수익률이 양호하며, 자산분산 효과가 큰 펀드일수록 장기적으로 탁월한 투자성과를 보여주고 있다. 반면 국내에만 투자한 펀드의 5년 누적수익률은 33.1%에 그쳐 해외자산 60% 이상 투자한 펀드에 비해 절반이 약간 넘는 수준에 머물고 있었다. 그리고 5년이라면 장기 투자로 볼 수 있는데 국내 펀드와 해외자산 60% 이상 편입 펀드 간의 수익률 격차가 두 배 가까이 된다는 사실을 국내 펀드 위주로 자산운용을 하고 있거나 원리금보장상품 비중이 높은 가입자가 눈여겨봐야 할 것이다.

2021.12.25 14:00
[더오래]3000억→6조원…퇴직연금이 4년간 쓸어담은 이 상품

미래에셋증권의 투자와연금센터에서 제시한 ‘코로나 19가 가져온 퇴직연금 시장의 5가지 변화’ 중 본 글에서는 ETF(상장지수펀드)와 TDF(타깃데이트펀드)에 대해 알아보고자 한다. 이것은 아마도 코로나 19 사태 이후 우리나라에서 주식 투자 분위기가 고조됐지만 퇴직연금계좌는 직접 투자는 금지되고 간접 투자만 가능한 데 따른 것으로 풀이된다. 우리나라 퇴직연금제도 특유의 가입자들에 대한 직접투자 제한으로 ETF가 선택됨으로써 분산투자와 합리적 보수 추구와 수익률 제고를 가능케 하고 TDF는 가입자들의 투자지식을 자동으로 보완하면서 위험을 줄여주고 투자 위험도를 낮추는 데 기여하고 있다.

2021.12.11 14:00
[더오래]증권사 IRP로 머니무브…코로나가 퇴직연금 살렸다?

미래에셋증권의 투자와연금센터에서는 ‘코로나 19가 가져온 퇴직연금 시장의 5가지 변화’를 정리하면서 퇴직연금의 바람직한 활용 방안을 제시하고 있다. 코로나19가 가져온 퇴직연금 시장변화의 내용을 요약하자면 코로나19 사태 이후 우리나라 퇴직연금 운용은 ‘실적배당형 자산배분 관점으로 진일보하는 질적 성장’ 양상을 보인다는 것이다. 이들은 실적배당형 상품 위주로 자산운용을 하면서 코로나19 이후 증시 상승의 수혜를 입어 수익률이 급격히 올라갔다.

2021.11.27 14:00
[더오래]우리나라 직장인 10명 중 3명 “IRP 모른다”

그런데 이 IRP는 여러 가지로 활용되는데 한 직장에서 다른 직장으로 이동할 경우 IRP를 활용해 퇴직연금제도를 계속 이어갈 수 있고, 소득 있는 개인이 여유자금으로 가입해 세액공제 혜택을 받으면서 노후를 준비할 수 있다. IRP는 2005년 도입 당시 퇴직연금제도 가입자나 퇴직급여제도의 일시금을 수령한 자만 가입할 수 있었으나 2017년 제도 개편 이후에 자영업자나 공무원 등으로 가입대상이 확대돼 IRP가 대중적으로 알려진 기간이 비교적 짧았기 때문에 IRP에 대한 이해도가 낮은 게 아닌가 생각한다. 또한, 연금저축만으로도 세액공제 혜택(400만원 한도)을 받을 수 있어 IRP 추가납입에 대한 수요가 크지 않은 점도 이해도가 낮은 이유로 작용했다.

2021.11.13 14:00
[더오래]대출규제로 퇴직연금 인출 급증…무너지는 노후 보루

이중 현재 가장 긴박하게 퇴직연금 가입자의 자금 수요를 불러일으키는 것은 ‘무주택자인 가입자가 본인 명의로 주택을 구입하는 경우’와 ‘무주택자인 가입자가 주거를 목적으로 전세금 또는 보증금을 부담하는 경우’일 것이다. 가입자의 적립금 규모에 비해 주택 관련 필요자금의 규모가 훨씬 클 것이기 때문에 전액인출 가능성이 크다. 그런데 지금 정부가 대출규제를 강화해 주택 자금 수요 충족 방법이 갑자기 사라지니 퇴직연금 가입자는 중도인출로 눈을 돌리고 있다.

2021.10.30 14:57
[더오래]우리나라 직장인 퇴직연금 이해력 '낙제점'

지난 2월 ‘미래에셋 투자와 연금센터’는 우리나라 실정에 맞는 연금 이해력 개념을 ‘연금에 대한 지식 및 이해도를 의미’하는 것으로 규정하고, 측정 문항을 개발해 직장인을 대상으로 연금 이해력 조사를 실시했다(〈표1〉 참조). 아래의 〈표2〉에서 나타난 퇴직연금 이해력 문항별 정답률을 살펴보면 정답률 ‘상’에 위치한 질문은 DC형 퇴직급여액 산출기준(78.6%), DB형 퇴직급여액 산출기준(77.2%), DB형과 DC형의 유불리 기준(65.6%), 퇴직급여를 IRP 계좌에서 연금으로 받을 경우 퇴직소득세 감면 여부(64.8%)로 제도에 관한 이해력은 평균을 상당히 넘어서 퇴직연금제 도입 17년 동안 알게 모르게 제도에 대한 홍보 효과가 나타나고 있음을 알 수 있다. ‘중’의 이해력을 보인 항목은 퇴직금 및 퇴직연금 중간정산 가능 여부(56.8%), DB형 퇴직연금의 퇴직급여액 결정 요인(46.6%), 그리고 퇴직금 제도 도입 회사가 도산·폐업할 경우 퇴직금 미지급 가능성(43.2%)

2021.10.16 14:00
[더오래]퇴직연금이 공적 연금이 될 수 없는 이유 몇가지

퇴직연금의 준공적 연금화를 통해 얻을 수 있는 혜택으로 중간층 이상 근로자의 노후소득 보장성이 크게 개선되고, 퇴직연금이 영세 사업장까지 확대되면 저소득 노인의 소득원으로도 기여하게 되면서 일반 재정의 기초소득보장 비용 절감에 도움을 준다는 점이 꼽혔다. 2020년 기준 연금수령 계좌의 적립금은 1억 9000만원으로 가입자 평균 적립액 4000만원보다 월등히 많고, 일시금 수령 계좌의 평균 잔고가 1600만원인 것을 보면 연금수령은 적립금 규모가 커야 한다는 것을 유추해볼 수 있다. 준공적 연금화의 핵심이 퇴직연금제도의 의무화와 연금화라고 하면 의무화는 퇴직연금 단일화로 해결할 수 있고, 연금화는 적립금 규모를 키우는 것이 전제가 돼야 한다.

2021.10.02 14:00
[더오래]퇴직연금이 ‘쥐꼬리’?…수령액 늘리는 마법

금액 기준으로 전체 8조 3048억원 중 28.4%가 연금으로 지급되고, 연금수령 계좌의 평균 수령액은 1억 9000만원으로 나타났다. 가입자 평균적립금은 약 4000만 원이고, 일시금 수령 계좌의 평균 잔고 1600만 원인 점을 고려하면 연금 수령은 적립금의 규모가 큰 가입자에서 이루어지고 있음을 유추해볼 수 있다(〈표1〉참조). 일반적으로 각 퇴직연금 사업자마다 약간의 차이는 있지만, 연금 수령 방법에는 금액지정형, 기간지정형, 금액·기간지정형, 구간지정형 등이 있다.

2021.09.18 14:00
[더오래]퇴직연금 디폴트옵션, 원금손실 문제 이렇게 풀어라

우리나라에서 이 제도를 도입하는데 지지부진한 이유는 원리금 보장상품의 포함 여부, 손실 발생 시 책임 문제, 가입자자 교육문제 등을 해결하지 못해서다. 즉, 근속연수가 짧고 적립금 규모가 작아 IRP 해지 가능성이 큰 가입자에게는 원리금보장 중심 디폴트 옵션을 제공하고, 근속연수가 길고 적립금 규모가 커서 IRP해지 가능성이 낮은 가입자에게는 원금 손실의 위험은 있지만 수익률이 높은 디폴트 옵션을 제공하도록 유도하면 좋을 것이다. 현재 논의 되고 있는 디폴트 옵션제도 도입의 핵심은 원리금 보장상품 포함 여부가 아니라 가입자 보호 여부로 모여야 한다.

2021.09.04 14:00
[더오래] '영끌'에 퇴직연금 증발…중도인출 급증, 붕뜬 노후

아래 [그림1]에서 보면 은퇴 시 조사대상자들의 예상 퇴직급여액 평균은 약 9466만원이었다. 이전인원보다 해지 인원이 많은 이유는 2019년 이전 이전자의 해지분이 포함되어 있을 수 있다. 어떤 재원은 가계 필수 생활비로, 어떤 재원은 자산을 늘리는 재테크용으로, 또 어떤 재원은 노후준비용으로 명확히 구분해 두는 것

2021.08.21 14:00
[더오래]IRP 수수료 ‘0’…증권사의 ‘제살깎기’ 노림수는

IRP는 55세 이전 전·이직 시 강제 가입하는 것과 자신의 여윳돈으로 가입하는 것 두 종류가 있다. 여기서 중요한 것은 총급여 5500만원 이하(종합소득 4000만원 이하)인 근로자는 세액공제율 16.5%(지방소득세 포함)가 적용돼 최대 115만 5000원을, 5500만원을 초과하면 공제율이 13.2%로 92만 4000원을 각각 공제받을 수

2021.08.07 14:00
[더오래]‘영끌투자’?…‘집토끼’ 퇴직연금 굴리는 게 먼저다

그런데 느닷없이 "저의 지난 1년간 퇴직연금 수익률이 얼마인지 아세요?"라고 했다. 물론 지난 1년간 42%보다 훨씬 더 높은 수익률을 올리고 있는 가입자도 분명 있을 것이고 평균에도 미치지 못하거나 극히 예외적으로 마이너스 수익률을 나타낸 가입자도 있을 것이다. [더오래]노후준비? 꾀많은 토끼가 3개 굴 파 놓듯이

2021.07.24 14:00
[더오래]노후준비? 꾀많은 토끼가 3개 굴 파 놓듯이

왜냐하면 한 나라의 국가 경제를 유지 발전시킬 인구는 그 나라의 정치·경제·사회·문화 등의 가치를 교육으로 훈련받고, 가치가 사회에서 공유되고, 사회 기반을 활용해 가치 재창조 능력을 가지고 있어야 하기 때문이다. 2021년 보험개발원(KIDI)이 발간한 ‘2020 KIDI 은퇴시장 리포트’를 보면 40·50세대를 대상으로

2021.07.10 14:00
[더오래]코로나 이후 증시에 뛰어든 주린이 10명 중 6명 손실

이런 투자 환경변화에 바탕을 두고 자본시장연구원은 코로나19 국면에서 나타난 개인의 투자행태와 투자성과를 종합적으로 분석한 보고서를 발표했다. 둘째, 개인은 거래회전율, 일중거래 비중, 종목교체율이 매우 높은 투기적인 행태를 보이며, 이러한 행태는 신규 투자자, 젊은 투자자, 남성, 소액 투자자에서 두드러졌다

2021.06.26 14:00
[더오래]선진국 퇴직연금 수익률 10%…‘디폴트옵션’ 뭐길래

이는 국민연금 수익률 5.39%에 비하면 차이가 크고 연금 선진국, 예컨대 호주나 미국, 영국 등에서 7~10%의 수익률을 장기적으로 달성하고 있는 것에 비하면 안타깝기 그지없는 결과다. 사전지정운용제도는 확정기여형(DC) 또는 개인형 퇴직연금제(IRP)의 가입자가 자신의 적립금 운용에 대해 명시적인 의사표시를 하지 않

2021.06.12 14:00
[더오래]노후준비…은행적금보다 못한 퇴직연금

2020년 말 퇴직연금 적립금 규모는 255조5000억원으로 전년(221조2000억원) 대비 34조3000억원(15.5%) 증가했다. 결국 적립금의 규모가 연금수령의 중요한 요인이라는 것을 쉽게 알 수 있다. 도입률은 사업장 크기에 비례하고 있는데, 5인 미만 사업장의 도입률이 12.1%, 5인 이상 10인 미만 사업장은 29.4%에 그치고 있다.

2021.05.29 14:00
[더오래]‘굴리기’허용되는 DB형, ‘묻지마 원금보장’ 사라지나

첫째, 적립금운용계획서 의무화에 따라 발생할 수익과 위험 공유 방안에 대해 노사 간에 공감대를 형성해야 한다. DB형에서 적립금운용계획서가 의무화됐기 때문에 계획서에 따라 자산운용을 하게 되면 근로자의 적립금 투자로 생기는 수익과 위험에 대한 배분을 어떻게 할지 충분히 검토할 것으로 보인다. 적립금운용계획

2021.05.15 14:00
[더오래]민망한 퇴직연금…97% 일시금 수령 원인 알고보니

퇴직연금제에는 연금 수령 조건이 있는데 연금은 55세 이상으로 가입 기간이 10년 이상인 가입자에게 지급(지급 기간은 5년 이상이어야 함)된다. 이는 적립금이 많은 계좌일수록 연금을 수령하는데, 계좌당 적립금이 일시금으로 수령한 계좌의 10배 정도는 된다는 의미다. 이를 뒷받침하는 것이 〈표1〉로 일시금 수령 계좌

2021.05.01 14:00
[더오래]퇴직연금, 비용↓ 수익률↑…제자리 찾아가는 걸까

개인이 자산운용을 하는 DC형(16.7%) 및 IRP(26.7%)가 기업이 자산운용을 하는 DB형(4.5%)에 비해 실적배당형 운용비중이 상대적으로 높다. 유형별로 따져 보면 DB형 1.91%, DC형·IRP 특례 3.47%, IRP 3.84%로 DC형과 IRP 수익률이 상대적으로 높게 나타났다. 제도유형별로는 DB형 0.36%(0.04%포인트 하락), DC형·IRP 특

2021.04.17 14:00
[더오래]퇴직연금 DB형 쥐꼬리 수익률…배당형 도입해볼만

중소기업 퇴직연금기금 제도 도입, 적립금운용계획서 작성 의무화, 가입자 교육 전문교육기관 확대가 그것이다. 기금형 퇴직연금 제도의 장점은 영세·중소기업의 퇴직연금제도 도입을 촉진할 수 있고, 노사의 이해관계를 반영한 의사결정이 가능하고, 회사와 독립되어 있어 수급권이 보장되며, 자산운용 관련 전문성을 확

2021.04.03 14:00
[더오래]퇴직연금 10년 장기 수익률, 증권>보험>은행 순

2020년 4분기에서도 사업자들 모두 원리금 비보장상품의 수익률이 매우 높았다는 것을 알 수 있다. 원리금 비보장상품 수익률이 가장 높은 사업자는 NH투자증권이었고 가장 낮은 사업자는 삼성증권이었다. 하지만 모든 업권에서 나타나는 공통적인 수익률 변화의 특징은 현재에 가까울수록 원리금 보장상품의 수익률은 하향

2021.03.20 14:00