올들어 주가 353% 로켓상승, 에코프로 3형제에 무슨 일이…

353%. 코스닥에 상장된 에코프로 주가의 올해 상승률(30일 종가 기준)이다. 2차전지 핵심소재인 양극재 생산업체 에코프로비엠의 지주사인 에코프로의 상승세는 거침없다. 30일에도 장 중 53만1000원까지 뛰었다가 오름세를 되돌리며 49만8500원에 거래를 마쳤다. 에코프로비엠 주가도 연초 이후 이날까지 142%가량 상승했다. 같은 기간 ‘에코프로 3형제’ 중 하나인 에코프로에이치엔 주가도 66% 상승했다. 한 때 동학개미의 원픽으로 꼽혔던 삼성전자가 이 기간에 13.6% 오른 것과 비교하면 압도적인 수익률이다.

그래픽=김경진 기자 capkim@joongang.co.kr

‘에코프로 3형제’의 시가총액(시총)은 웬만한 대기업을 제쳤다. 30일 기준 에코프로비엠의 시총은 22조1520억원, 에코프로의 시총은 12조8603억원이다. 코스닥 시총 1위와 2위를 꿰찬 두 회사만 합쳐도 시총이 35조원을 넘는다. 에코프로에이치엔 시총은 1조1463억원이다. 이미 네이버(32조9749억원)는 제쳤고, 현대차(38조3295억원) 시총에 육박한다.

‘에코프로 3형제’의 폭풍 상승에 개미는 ‘위대한 질주’라며 환호한다. 특히 유튜브를 중심으로 개인투자자 사이에서 “2차 전지는 한국에서 제2의 반도체”라는 믿음까지 퍼지고 있다. 전기차 대중화 시대가 도래하면 함께 성장할 대표적인 산업이 2차 전지이기 때문이다.

여기에 공매도에 대한 반감도 매수세와 주가 상승을 거들었다. 주가 과열 양상이 이어지자 에코프로비엠과 에코프로에 공매도 물량이 대거 늘어났지만, 개인투자자의 강력한 순매수가 이를 누른 모양새다. 반면 전문가들은 단기간 주가 과열을 경계하고 있다. 이날 외국계 기관에서는 에코프로비엠 관련 ‘매도’ 리포트까지 나왔다. 국내 증권사도 이례적으로 ‘중립(Hold)’ 리포트를 냈다.

그래픽=김경진 기자 capkim@joongang.co.kr

당장 2차 전지에 대한 개인과 외국인의 시각이 엇갈리는 모습이다. 지난 2일~29일 개인은 에코프로와 에코프로비엠을 각각 8253억원, 7029억원어치를 사들였다. 3위는 포스코홀딩스(4156억원 순매수)다. 반대로 이 세 종목은 외국인 순매도 종목 상위권에 나란히 이름을 올렸다.

과열된 주가로 경계감도 커지고 있다. 이날 외국계 투자은행(IB) 모건스탠리는 에코프로비엠에 대한 투자의견 ‘비중축소’를 제시했다. 목표가는 현재가보다 43% 이상 낮은 13만원으로 제시했다.

모건스탠리는 “에코프로비엠이 하이니켈 시장 지위와 삼성SDI, SK이노베이션을 포함한 한국의 주요 고객들을 보유하고 있는 것은 긍정적이지만, 고객들보다 높은 밸류에이션을 적용받는 건 이해하기 어렵다”고 적었다.

같은 날 유진투자증권도 에코프로비엠에 대해 투자의견을 매수(BUY)에서 중립(Hold)으로 조정했다. 목표 주가도 현재 주가(22만6500원)보다 낮은 20만원을 제시했다.

잇따른 경고에도 ‘에코프로 3형제’의 질주가 단기간에 끝나지 않을 수 있다는 의견도 나온다. 롱숏펀드를 운영하는 사모펀드 관계자는 “현재 에코프로 관련 상황들은 과거 개미들의 지지를 받고 올랐던 셀트리온을 연상시킨다”며 “셀트리온 랠리도 꽤 오랜 시간 지속한 만큼 에코프로 관련 주가 강세도 역시 1년 이상 이어질 가능성도 있지만 언제 꺾일지 알 수 없는 불안한 랠리”라고 말했다.

김연주 기자 kim.yeonjoo@joongang.co.kr