카카오, SM 인수전 승리…경영권 확보 청신호

중앙일보

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SM엔터테인먼트를 놓고 ‘전(錢)의 전쟁’을 벌인 카카오와 하이브의 분쟁이 12일 카카오의 승리로 일단락됐다. K팝 산업의 시작점, SM의 경영진과 창업자인 이수만 전 총괄 프로듀서의 결별 과정에서 불거진 전쟁은 38일간 반전에 반전을 거듭하다 극적으로 마무리됐다.

하이브는 이날 카카오와 합의 끝에 SM 인수 절차에서 물러난다고 발표했다. 하이브는 보도자료를 통해 “하이브는 카카오·카카오엔터테인먼트와의 경쟁 구도로 인해 시장이 과열 양상을 나타내고 있다고 판단했다”며 “하이브의 주주가치에도 부정적 영향을 끼칠 수 있다는 점을 종합적으로 고려했다”고 밝혔다. 또 “카카오 측의 추가 공개매수로 경쟁 구도가 심화돼 SM 인수를 위해 제시해야 할 가격이 적정 범위를 넘어섰다”고 설명했다.

반전 거듭한 38일…카카오, SM 지분 최대 39.9% 확보할 듯

하이브는 12일 카카오와의 합의로 SM엔터테인먼트 인수 절차를 중단한다고 발표했다. 사진은 이날 서울 SM엔터테인먼트 본사 모습. [연합뉴스]

하이브와 SM은 지난 10일 협상에 돌입해 협상 3일 만인 이날 오전 전격적으로 합의를 발표했다. SM 경영권 인수 경쟁이 감정 싸움으로 번지면서 양측 모두 부담을 느끼는 시점이었다. 협상 테이블엔 배재현 카카오 투자총괄대표 등 투자 실무진이 앉은 것으로 알려졌다.

합의 발표에서 하이브와 카카오는 모두 ‘협력’을 언급했다. 하이브는 “플랫폼 협업 방안에 대해서도 합의를 이뤘다”고 명시했고, 카카오도 “다양한 협력 관계를 이어가기로 했다”고 전했다. 그러나 양측 모두 “현시점에서 정확한 협업 내용에 대해 답변하기 어렵다”며 “실질적인 협력이 될 수 있도록 하겠다”고 답했다.

현재 하이브는 네이버와 손잡고 팬과 직접 소통하는 팬플랫폼 ‘위버스’ 키우기에 집중하고 있다. 하이브 레이블즈 빅히트뮤직의 방탄소년단(BTS) 팬덤에 힘입어 누적 가입자 5400만 명을 자랑하는 세계 최대 팬플랫폼이다.

하지만 카카오는 앞으로 SM이 주도하는 팬플랫폼 ‘버블’을 쥐게 될 전망이다. K팝 산업에서 팬플랫폼의 승패는 곧 ‘입점’ 지식재산권(IP) 수에 달려 있어 경쟁 관계인 위버스와 버블 협업은 쉽지 않아 보인다. 한 관계자는 “하이브가 물러설 명분이 필요해 협력이라는 표현을 쓴 것으로 보인다”며 “현실적으로는 협력 가능한 핵심 분야가 잘 보이지 않는다”고 말했다. 다만 카카오엔터테인먼트의 음원플랫폼인 멜론이나 웹툰·웹소설 분야와 하이브 IP 협력 시도 등을 예측할 수는 있다.

하이브가 물러섰지만 SM이 완전히 카카오 품에 안기기 전까지 절차는 남아 있다. 우선 하이브가 들고 있는 SM 지분 15.78%에 대한 교통정리가 필요하다. 이를 어찌할지는 이번 협상 테이블에 올리지 못했다는 후문이다.

그래픽=김영옥 기자 yesok@joongang.co.kr

하이브의 2차 공개매수 가능성이 완전히 사라지면서, 오는 26일까지 진행될 카카오·카카오엔터테인먼트의 SM 공개매수 성공 가능성은 커졌다. 카카오가 카카오엔터테인먼트와 함께 진행하는 주당 15만원의 공개매수에 성공한다면, SM 주식을 각 17.5%씩 확보해 기존 지분 4.91%를 더하면 총 39.9%를 갖게 된다. SM 최대 주주에 오르는 카카오는 경영권 불씨를 차단하기 위해 안정적인 1대 주주가 필요하다고 SM을 설득한 것으로 알려졌다.

카카오는 SM 지분을 15% 이상 보유하게 되는 시점(주식 취득일)으로부터 30일 이내에 공정거래위원회에 기업결합을 신고해야 한다. 이후 공정위는 카카오와 SM이 기업결합 후 독과점 지위를 형성해 이를 남용할 우려가 없는지, 경쟁이 제한되지 않는지 심사한다. 심사기간은 기본 30일, 연장 90일 등 총 120일이다. 심사 기간은 6개월~1년 안팎, 사안이 복잡한 경우 훨씬 더 장기전으로 갈 수 있다.

이 밖에 하이브와 SM, 카카오가 제기한 각종 의혹과 주장을 수습하는 일도 남아 있다. 카카오는 “(인수전) 경쟁 과정에 대한 국민과 금융 당국의 우려를 고려해 하이브와 협의한 내용을 바탕으로 신속하고 원만하게 인수를 마무리하고자 최선을 다하겠다”고 전했다.

한편 최대 경쟁사 하이브에 인수되는 운명을 막기 위해 전사적 역량을 모아 온 SM은 한숨을 돌렸다.

전영선 기자 azul@joongang.co.kr