요동치는 국채시장…30년 초장기 국채 선물 내놓는다

만기가 30년인 국고채 선물이 이르면 2024년 시장에 선보인다. 기획재정부는 18일 유형철 국고국장 주재로 ‘30년 국채 선물 도입 간담회’를 열어 이런 방안을 논의했다.

국채 선물은 국고채를 기초자산으로 하는 파생상품이다. 보유한 국채의 금리 변화로 손실이 예상될 때 국채 선물을 사고파는 방식으로 피해를 줄일 수 있다. 주식·외환 선물과 비슷한 구조다. 현재 국채 선물은 3·5·10년 중단기물밖에 없다. 정부가 발행하고 있는 30년짜리 초장기 국채의 금리 변동 위험을 회피(헤지)할 마땅한 수단이 없었단 얘기다. 기재부가 30년 초장기 국채 선물 ‘카드’를 들고나온 건 채권시장 변동성을 줄이고 투자를 유인하려는 목적이 크다. 지난해 기준 국채 30년물은 전체 발행액에서 26.5%를 차지할 만큼 비중이 높다. 특히 국내 보험업계의 요구가 컸다. 수십 년 후 지급할 돈을 미리 확보해야 하는 보험업계는 초장기 국채시장의 ‘큰손’이다. 이들은 자산은 물론 부채까지 따져 보험사 재정 건전성을 따지는 신지급여력제도(K-ICS)가 내년 시행되는 만큼 금리 손실액을 줄일 초장기 국채 선물이 필요하다고 정부에 요청해왔다.

뿐만 아니라, 최근 국내 채권시장은 ‘전쟁터’ 그 자체다. 러시아의 우크라이나 침공, 가속이 붙은 미국의 정책금리 인상 등이 한꺼번에 불거지면서 채권시장 변동성은 극에 달한 상태다. 이날 1년물을 제외한 국고채 2~50년물 전부가 연 4%를 기록할 만큼 금리는 가파르게 오르는 중(채권 가격 하락)이다. 한국 국채시장에서 손을 털고 나가는 외국인이 그만큼 많다는 뜻도 된다. 한국은행에 따르면 외국인 투자자는 8~9월 두 달 동안 20억 달러어치 가까운 채권을 국내 시장에서 팔고 떠났다(순유출). 20개월 만에 처음 있는 일이다. 미국 같은 선진국에서 돈값(금리)을 높게 쳐주고 있는 데다 시장 불안까지 한층 커진 탓이다.

정부 움직임도 바빠졌다. 등 돌린 투자자를 다시 끌어와야 해서다. 기재부는 이날 간담회를 시작으로 30년 만기 국채 선물 도입을 위한 실무 작업에 들어간다. 시장 관계자, 전문가 협의체도 구성한다. 이와 함께 외국인 채권투자에 대한 이자소득세·양도소득세 비과세 조치는 올해 소급해 시행한다. 관련 개정법은 내년 발효될 예정이지만 이달 17일부터 올해 말까지 투자분에 대해 미리 적용하는 내용이다. 세계국채지수(WGBI) 편입도 함께 추진한다. 세계 3대 채권지수 중 하나로, 여기에 편입되면 지수에 추종하는 자금이 새로 유입되는 효과가 있다.

조현숙 기자 newear@joongang.co.kr